股转系统是指什么意思

时间:2023-09-18 13:14:18    阅读:488

股转系统是指什么意思

 

一、股转系统的概念

股份转让系统(以下简称股转系统)是指由中国证监会批准设立,中国中小企业股份转让系统股份有限公司(以下简称股转公司)负责运营管理的国内股份转让市场。

1.股份转让系统的背景

在股票市场中,“公开发行”和“非公开发行”的证券交易是股票的两种主要交易方式,而股份转让便是非公开发行证券的一种。在公司上市之前,如果投资方需要退出并回收资金,则必须选择股份转让来实现,在此背景下中国证监会成立了中国中小企业股份转让系统股份有限公司。

2.股份转让系统的主要业务

股份转让系统的主要业务包括:股份转让的挂牌、撮合交易的组织、交易资金结算和券商监管等。通过股份转让,投资方可以退出投资获得资金的回收,公司也能获得现金来支持企业的发展。

二、股转系统的特点

1.非公开市场

股份转让系统是以非公开方式完成股权交易的,不同于上市公司股票以窗口时限为交易的“交易所市场”,以及场外结合自由定价流动性好的“店头市场”。

2.属于二级市场

股份转让系统是一个二级市场,这表明其市场流通的股权资产本身确已获得了一定的合法化、规范化,并在一定程度上消除了信息不对称的情况,从而增强了投资者信心。

3.信息披露相关制度完善

公司在挂牌上市前,必须经过审批,通过后必须定期向股转公司披露大量信息、甚至可能会比上市公司更加详细地披露重要信息,弥补了非公开市场信息不对称的缺陷,保证了投资者全面了解资产情况,降低投资风险。

4.交易制度十分完善

股份转让系统的交易制度十分完善,由股转公司负责监管和管理,具有高度规范化、制度化、合规化等特征。

三、股转系统的流程

1.挂牌程序

公司提交资料:提供全资产负债表、股权结构和历史变更等材料提交至股转公司;

初审入驻:进行4周左右的程序初审,对材料和财务做核验确认,接受外部保荐机构审核评估的质押股或股票进行托管;

正式挂牌:通过股权登记中心备案,在股转系统挂牌交易,同时进行相关公告。

2.股份转让的交易

买卖撮合:投资者(购买方)与股东(出让方)签署协议,规定交易价格、时间、股份数量、股份性质、资金支付方式等内容;

咨询核价:买方与咨询机构进行交易价格确认及股权价值评估,确认交易价格后支付交易款;

结算交收:各股权托管机构配合股权登记机构,迅速完成股权及资金清算;

信息公示:股份转让要及时披露交易明细、交易价格及交易后股权结构等相关信息。

四、股转系统的意义

1.提高股权流动性

股份转让系统极大缩短了股票流通的时间和成本,同时也大大降低了股票市场的流动性风险。

2.提高公司治理水平

公司在挂牌上市前必须定期向股转公司披露大量信息, 具有较高的透明度。在公司由于股东分散而难以进行有效的治理时,股转系统便提供了有效的治理环境,使公司高效运作,从而降低投资者风险。

3.促进二级市场发展

股份转让系统作为二级市场的重要组成部分,可以促进股票的流通,使得股票市场更加健康和稳定,对于建设完备的市场体系具有重要的作用。

4.为小微企业提供融资支持

股份转让系统通过为小企业提供融资支持,提升企业的成长速度,同时帮助社会中的中小投资者实现财富的增值,带动投资活力和人才流动。

总之,股份转让系统是我国创新金融市场的一项重要措施,在发挥自身优势的同时,促进了金融市场的健康稳定发展。

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