股票什么情况下不设涨幅限制

1.政策制定背景

股票涨幅限制是中国股票市场在1990年代初期出现的一项制度，也是中国政府对资本市场监管的一种手段。在2007年之前，中国股市大多数股票有个10%的涨幅限制，如果涨幅超过10%，当日停牌。但在2007年A股大牛市期间，指数的飙升和涨停潮让监管部门不得不适时地松绑涨停，取消涨跌停限制，调整股票价格涨幅限制为单边5%。

1.1 监管部门的考虑

监管部门取消股票涨跌停限制的原因有两个方面的考虑。首先，市场竞争愈来愈激烈，股票价格涨幅限制过严会阻碍市场的流动性，制约了市场价格的发现功能和流动性。其次，股票涨跌停板机制，更多的是在股票价格疯狂上涨时提供一种制约，限制市场的投机行为。但是，在股市出现恐慌性下跌时，市场停牌制度将无法保护投资者。随着市场的快速发展和相应的市场机制的不断调整，监管机构需要不断调整股票制度来适应市场的需求。

1.2政策目的的转变

不过，股票涨停板限制机制在建立之初的主要目的是为了鼓励长期投资，并防止短期投机行为。但由于市场环境的不断变化，涨停板制度装不下跌的话还会限制了价格发现机制与市场流动性，加剧了市场波动。因此，监管部门逐渐对政策目的进行了转换，从价值取向、错杀机制转化为流动性取向、宁多勿少。

2.市场流动性情况

流动性是指市场买卖双方进行交易时，用于进行买卖的现金或其他资产的可承受范围。市场流动性的大小取决于市场参与者的交易策略和市场需求方对交易资产的需求程度。当市场流动性足够时，市场价格是由供需两方面的作用所形成的，而当市场流动性不足时，市场价格由投机行为所推动。

2.1流动性充裕

在市场流动性较为充裕的情况下，股票价格涨幅限制会阻碍市场价格的发现功能和流动性。因为投资者在进行交易时，没有涨幅限制意味着可以随时交易，股票价格变化主要由供需影响。市场参与者可以自由买卖股票，这种投资者自由度可以促使市场价格较快地反应资讯和消息，同时可以提高股票价格的公允性。

2.2流动性不足

流动性不足的情况则是指市场供需失衡、市场参与者购买力下降等情况导致市场流动性不足，股票价格无法自然流通时，涨幅限制的引入可以控制市场的投机行为和价格过快上涨，同时有效控制市场的波动。

3.经济形势

股票市场的涨幅限制还受经济形势的影响。一般来说，当经济形势良好，市场处于增长阶段，市场的流动性相对较大，而且市场上流通的股票数量也比较多，此时可以适应市场的需求，暂时取消涨幅限制。但在经济形势不稳定和市场的流动性受阻时，重新采取相应的措施，进行市场的调整，以便控制市场的波动。

3.1经济形势好

在经济形势良好的时期，市场整体的氛围都比较乐观，投资者情绪稳定，股票价格也整体上涨。在这种情况下，取消股票涨幅限制，可以让市场更快地发现和吸收新信息，促进股市交易更大价值的实现。

3.2 经济形势不好

在经济形势不好的时候，市场流动性有可能会下滑，股市的风险也随之增加。此时实行股票涨幅限制可以有效地保护投资者利益，降低市场的赌博性，避免过度波动，为整个投资环境带来稳定性。

总结

总体而言，股票涨幅限制是中国股票市场监管的一项重要政策，用于控制市场价格的波动。但并不是所有情况下都需要涨幅限制。在市场流动性较为充裕和经济形势较好的时候，取消股票涨幅限制，可以促进市场价格快速反应资讯和消息，提高股票价格的公允性。而在市场流动性不足和经济形势不稳定的时候，实行股票涨幅限制，可以有效保护投资者利益和避免过度波动，为整个投资环境带来稳定性。