中小板和创业板的区别
导读:本文将详细介绍中小板和创业板的区别。这两个板块都是中国股市中比较新的板块,它们的兴起一定程度上满足了创新型企业的资本需求。但是,这两个板块的投资风险也相对较高,需要投资者谨慎参考。
中小板和创业板的由来
随着中国的改革开放进程不断加快,国内的经济结构也在不断优化,越来越多的创新型企业也在迅速崛起。然而,这些企业往往面临资金短缺的问题,传统的融资渠道难以满足其需求。
2004年,中国证监会提出设立中小板的思路,并于同年开始筹备。2006年6月19日,中小板启动试点。中小板要求企业的营业收入、净利润、总资产、净资产都必须在创业板和主板门槛之间。2010年3月,中小板交易所正式开市,成为中国资本市场发展史上的里程碑事件。
而创业板则更加年轻,它的设立源于2009年发改委和证监会联合提出的《关于进一步加强创业板相关工作的通知》。2010年10月,创业板正式开市。创业板主要面向初创期企业,更加注重服务创新型企业。
中小板和创业板的业务逻辑
中小板的业务逻辑
中小板采用的是与主板相似的方式,即企业在完成发行前置工作后召开发行会议,确定发行方案后向公众募集资金。企业要在IPO后连续盈利两年,且在B股市场上市两年以上,才能申请A股上市。
与主板相比,中小板方面较为灵活的政策是:成分股数量不做限制,除了受到意见影响的2个条件以外,对其它企业不做强制性要求,如无利润、无历史、无代表性、无市值等。重点放在鼓励企业创新和成长上。
创业板的业务逻辑
创业板也是采用IPO和再融资两个方式募资。创业板的退出方式有三类:股票转让、最小交易量市场和深交所创业板指数成份股退出机制。
与中小板相比,创业板的政策优势在于:更加注重创新型企业的发展,更多支持服务于创新型企业的银行和基金公司入驻创业板市场,同时,创业板规定了企业市盈率不高于23倍。
中小板和创业板的区别
市场人群的差别
中小板面向的主要是成长性企业和金融机构。投资者多数是对企业研究深入的股民,以及尝试进行中长线投资的机构投资者。
创业板面向的则是初创期企业,投资者多数是散户和零售机构投资者。
入口门槛的差别
中小板与主板类似,有材料准备会、申请材料递交、核准与上市等环节。对企业的门槛设置则有所放宽,企业净利润、总资产、净资产、收入等规模指标,需要满足在主板和创业板之间。
创业板的准入标准并不很严格,仅有收入、净利润、净资产、市值等规模指标。企业具体市值要求为不少于1.5亿元。此外,对创业板投资者合格制度、交易限制等方面的规定相对较为严格。
盈利能力的差别
中小板的关注点在企业成长和盈利能力上,企业需要到达前5年的有盈利历史。
创业板则采用“以市场需求为导向”的发展模式,规定新股发行市盈率不得超过23倍,最明显表现在盈利能力的要求上。
风险提示
作为新兴的股市板块,中小板和创业板的投资风险都相对较高。尤其对于一些初入股市的投资者,往往面临着缺乏经验和信息不足等问题。因此,在进行相关投资前需要充分了解相关信息,谨慎判断控制风险。
总结
中小板和创业板是中国资本市场中的两个新晋板块,它们的兴起一定程度上满足了创新型企业的资本需求。中小板主要面向成长性企业和金融机构,创业板则注重初创期企业的投资和支持。两个板块的入口门槛、政策规定、盈利能力等方面都存在明显差别。投资者在参与其中前需要了解相关的信息,并谨慎评估风险。