什么叫暗股

导读：暗股是指未上市公司的股票，由于交易市场较为闭塞，通常价格不透明且流动性差。近年来，暗股市场不断红火，吸引了越来越多的资本涌入。本文将从暗股的定义、特点、投资机会等方面进行详细介绍。

1. 什么是暗股？

暗股，英文名为“Pre-IPO”，是指还未上市或尚未达到公募条件的公司的股票。这些股票属于未经发行的股份，通常被称为“做市股”或“二级市场股票”，它们市场交易的场所较为封闭、不透明、限制性较高。

1.1 暗股的特点：

与公开市场股票不同，暗股交易市场的特点主要包括：

流动性差：暗股市场交易范围较小，不同于公开市场股票可以在证券交易所进行买卖。因此，对于想要投资或买卖暗股的个人投资者来说，市场交易的难度要大于公开市场股票。

信息不对称：由于交易场所较小、商业行为比较保密，暗股的市场信息较为不透明，这也导致了投资者和市场参与者信息不对称，存在更高的风险。

价格不确定：由于市场交易的不活跃，交易价格的确定比较困难，很多时候是靠市场供求关系来决定股票的价格。

资本市场化程度低：暗股市场的交易尚未得到政府的规范和监管，缺乏有效市场的法律保护。因此，人们对其投资价值的认识程度较低，交易规则和制度较为单一。

2. 投资暗股的机会

尽管暗股市场不同于公开市场交易，其拥有的投资机会却是吸引资本方关注的重要原因。其中，对于投资者而言，暗股主要有以下几个方面的投资机会：

2.1 低成本、高回报

在暗股市场，股票价格往往较公开市场股票低廉，资本投入较少，而相应的回报又可能较高。这为股市投资者提供了机会。

2.2 投资机会多样化

与公开市场股票相比，暗股的投资机会更为多样化。按公司所处于的不同阶段和规模，可分为种子期、天使期、A轮、B轮、C轮等，相对于公开市场，暗股也更具投资特色。

2.3 提前锁定现有投资机会

投资暗股可通过预先锁定现阶段的投资机会，将潜在的未来股市中可能取得的高回报有效规避出来。

3. 投资暗股的风险

虽然投资暗股市场存在多样化、低成本和高回报等机会，但同时也伴随着金融市场中的风险因素。以下为投资暗股可能会面临的风险：

3.1 信息不对称风险

在暗股市场中，参与者获取交易信息的难度比较大，而大量的财务数据、公司治理等方面的信息都无法得到及时充分的公开披露，导致其信息不对称风险相对较高。

3.2 价格风险

暗股价格往往因供求关系和自身特性等较难判断，可能出现价格波动较大的情况，这也增加了投资者的风险风险。

3.3 难以退出风险

暗股市场交易不同于公开市场的快速买卖，随时可以退出。因此，投资者要想在暗股市场中兑现投资收益，需要等待相当长时间（很多时候需要等上数年甚至更长时间才能有机会离场）。

4. 总结

随着我国资本市场的不断完善和发展，暗股市场不断受到关注并慢慢成熟。尽管暗股本身拥有特殊的交易机构和规则，但其投资机会也伴随着普遍的高风险。因此，在进行暗股交易时，投资者要根据不同的规模、交易类型和阶段选择合适的交易平台，并需注意风险控制。此外，政府部门应加强市场管理监管机制等方面的规范，以促进暗股市场的更好发展。