什么是公开配售行为

公开配售是指公司在发行新股时向公众发行可转换债券、认购权证等证券形式的股票，以筹集更多资金。公开配售通常会在优先认购权和配售给机构投资者后，向公众发售股票之前进行。下面将详细介绍公开配售的相关内容。

1.公开配售的定义

公开配售即是指向社会公众发布可转换债券、认购权证等证券形式的股票，以筹集更多资金的行为。

1.1 公开配售的主体

在公开配售中，主要的三个参与主体是：公司、承销商和投资者。

公司公司是主体之一，公开配售是为了公司的需求筹集资金，这样的结构可以使公司在IPO（公开募股）时筹集更多的资金。

承销商承销商是公司下发股票所必须的中间过程，通过发行前和发行后两部分组成。发行前的过程是由承销商进行审查，拟定发行方案以及调查投资者的兴趣程度。发行后的过程则是促销承销商卖出公司新发行的股票给投资者。

投资者投资者则是买入这些新发行的股票的人，他们购买这些新的股票以获取未来的价值增值和分红。同时，投资者也可以选择卖出他们持有的股票获得资本收益。

1.2 公开配售的重要性

公开配售是公司筹集资金的重要渠道之一，能够使公司在IPO时筹集到更多的资金，使用这些资金对公司进行扩张，在公司成长发展中占据更有力的地位。

2.公开配售与股票发行的关系

公开配售通常在股票发行之前进行，它可以帮助公司利用机构投资者和零售投资者以及其他给予优先认购权的机会。在一些情况下，公开配售可能也是为了公司进行二次发行的筹资方式。

2.1 公开配售的好处

筹集更多的资金通过公开配售，公司可以向更广泛的投资者群体发行股票，以获得更多的筹资，这一点是非常重要的。

增强市场流动性在公开配售中，公司所发行的证券将被广泛分配给投资者，这有助于增强市场活力以及股票的流动性。

2.2 公开配售的不足

减少原来的股权通过公开配售发行新股会减少公司原有的股权，这是一方面招揽了更多的投资者，但同时也降低了公司原有股东的股权。

影响股价公开配售发行新股可能会产生的波动，包括可能的认购权行权期所带来的影响，都可能会对公司股价产生一定的影响。

3.公开配售的流程

公开配售的流程通常包括以下几个步骤：

3.1 制定发行方案

发行方案是指承销商制定的，包括发行的时间、发行的数量、发行价格等等。这个方案不仅仅是基于公司下发股票的规模，同时还会考虑周围环境对市场的影响。

3.2 向机构投资者和优先认购权投资者发行股票

在公开配售的流程中，机构投资者和优先认购权投资者是首先得到购买新股的机会。他们将在发行方案中获得权力行使这个优先认购权。

3.3 公开配售期间销售股票

在优先认购权和机构投资者分配到这些新股票之后，公司可以在稍后的时间内，通过公开配售期间将剩余的股票销售给其他投资者。这个时候，公司将不再纳入具体的投资者个人的身份限制。

4.公开配售中的利益分配

公开配售所筹集到的资金，将被用于公司的资本投资或是债务支付等项目。而公开配售对于不同的参与者都有不同的利益分配方式：

4.1 公司

对于公司而言，它会获得发行甚至是二次发行所筹集到的全部资金，可以用于企业扩张以及日常经营等方面。

4.2 承销商

承销商获得的利益通常是来自于费用和佣金的收取，佣金百分比大小通常在5%-7%左右。

4.3 投资者

投资者购买到公司的股票，在公司股票价格上涨时他们可以赚取到资本收益以及分红，并且在未来的财务表现的情况下还可以获得股息收益。

5.总结

公开配售是企业在发行新股时的一种筹资方式，是企业通过向更多投资者发行股票以获得更多资金的过程。公开配售的好处：可以帮助企业筹集更多的资金，增强市场流动性等。同时，公开配售也有不足之处：减少原来股权、影响股价等。公开配售的流程具体包括：制定发行方案，向机构投资者与优先认购权投资者发行股票，公开配售期间销售股票等。在公开配售中，对不同的参与者，利益分配也会有不同的方式。