什么是股票定增破发

导读：股票定增破发是指某个公司在定向增发股票后，股票价格出现了大幅度下跌的情况。对于投资者来说，这是一个非常不利的情况，因为会造成巨大的投资损失。本文将从定增破发的定义、原因、影响以及防范措施等多个方面进行详细分析，希望能够帮助投资者更好地了解并防范股票定增破发的风险。

一、股票定增破发的定义

股票定向增发（Private Placement）是指上市公司在不公开向大众发行的情况下，向特定投资者定向发售股份，融资达到公司的发展需求。而股票定增破发则是指，在公司进行定增之后，公开市场上的股票价格出现大幅度下跌的情况，从而造成投资者的巨大损失。

1. 定增的特点

定向增发是与公开募股（IPO，Initial public offering）不同的一种股票融资方式，其主要特点有：

（1）狭义上的定增是指上市公司非公开在二级市场上向限定范围的特定对象增发股份，这些对象通常是机构投资者或少数几个特定的大股东；

（2）定增价格一般高于二级市场股票价格，但低于公开市场价格；

（3）狭义上的定增增发股数有限，融资额度不高。

2. 破发的意义

通俗来讲，破发就是指新股在上市后刚开始的状况。

一般而言，新股上市价格越高，说明市场对该公司的认同和期望越高；反之，如果新股上市价格低于发行价，则说明市场对该公司的认可度和预期有所下降。

但是，由于定增本身就是一种非公开发行方式，定增后的股票上市并不能保证股票价格一定会上涨，而有可能会直接下跌，甚至一度破发。这种情况一般被称为“股票定增破发”。

二、股票定增破发的原因

股票定增破发产生的原因有多种，以下是常见的几种原因：

1. 发行价格过高

在定向增发时，如果发行价格过高，将导致股东的减持抛压。

此外，如果公司宣布发行定向增发股票后，又恰逢市场行情不佳，投资者信心不足，也可能导致定增股票价格低迷，压低整个二级市场的股价。

2. 供给过剩

在定向增发完成后，发行后的股份将增加到原有发行股本中。如果股票供给过剩，供需关系不平衡，股票价格势必受到冲击。

此时，由于股民持有的股票压力变大，而市场中的新股供给增加，从而导致价格下跌。

3. 情绪恶化

由于各种原因，如公司经营情况的恶化、不良消息的传播等，投资者情绪恶化，出现集体抛售的情况，也容易导致定增股票价格的暴跌。

三、股票定增破发的影响

股票定增破发除了给投资者带来投资风险之外，还会对企业本身产生较大的影响：

1. 压低股票市值

一旦公司进行发行的新股出现破发现象，投资者将会失去信心，股票上市后的价格将向下发展，从而导致公司股票市值遭到压低，甚至还可能导致公司融资计划被迫终止。

2. 影响公司形象

股票定增破发，是公司形象受到打击和潜在危机的表现，可能引发投资者和公众对公司经营状况的怀疑甚至不信任。在影响企业形象的同时，也可能对公司股价、股东结构、公司治理等方面造成长期影响。

四、防范股票定增破发的措施

1. 谨慎选择股票定增对象

对于定向增发，需要选择权威机构和投资公司作为定增对象，并仔细分析其资质、业绩和经营历史等。

另外，在选择定增对象时可以制定一些保密协议，限制二级市场的不覆盖率，从而保证发行成功后的二级市场价格。

2. 合理定价

发行时合理定价非常重要。发行价格不宜过高，以免在中小投资者间引起抛压，但也不能过低，使得公司募资不足。

发行价格的定价，要充分考虑市场前景、发行对象、公司治理结构、自身盈利条件等多项因素，定价过高容易导致破发，定价过低则会损害公司和股民利益。

3. 减轻炒作行为对股价的影响

实行股票套保政策，减轻大股东减持的影响。

此外，从整个市场炒作的角度来看，股票定增的破发，有时也是由于投资者短期投机行为、信息不对称而导致的，这时候还需要加强市场监管、促进更公平公正的信息披露制度，保护中小投资者利益并防范市场恶意炒作行为。

五、总结

通过以上的介绍，我们可以了解到，股票定增破发是股票市场中的一种常见现象，往往会给企业和投资者带来重大的影响和不利的后果。

因此，对于投资者来说，防范股票定增破发风险，需要更加了解市场趋势、企业基本面、市场政策等多方面的信息和因素，确保投资的可靠性和可持续性。同时，加强市场监管和投资者教育等方面的措施也是必不可少的。

总之，只有准确把握股票市场的实质和规律，才能更好地避免股票定增破发风险，为自己和企业创造更大的价值。