原始股是什么意思

导读：随着资本市场的发展，原始股逐渐成为了一种热门的投资品种。那么，什么是原始股呢？原始股是指尚未上市，或者非公开发行的股票，而其投资方式又拥有不同于传统股票的特点。接下来，我们将详细介绍原始股的含义、投资方式、风险评估等方面的内容。

1. 原始股的基本含义

原始股最基本的定义是指尚未上市的股票。这种股票的交易相对缺乏透明度，因为它通常只出售给特定的投资者，比如私募股权基金、风险投资公司，而非广大的公众投资者。由于其交易性质的特点，它的投资门槛会比较高，但同时也有着更高的收益和更大的风险。

1.1 私募股权基金和风险投资公司的角色

私募股权基金和风险投资公司是原始股销售的主要渠道之一。他们通常会与初创或成长期的公司合作，在其创新、研发以及市场拓展的过程中提供资金支持。在这个过程中，这些基金或公司往往会取得一部分的股权。一旦这家公司上市，他们可以以更高的价格出售其股权，从而获得巨额的收益。

需要注意的是，在市场上流通的原始股仍然属于所谓的非公开市场，因此普通投资者无法通过证券交易所来购买和出售。

1.2 与私募股权基金比较

与私募股权基金相比，原始股的交易规则更加宽松。在私募基金中，因为投资者的数量和资金规模都比较大，所以对于投资者的身份、资格、资金来源等方面都有比较严格的限制。而在原始股市场中，投资者可以是任何人，只要其符合一定的资金门槛即可。

2. 原始股的投资方式

说到原始股的投资方式，最常见的可能就是投资于风险投资基金产品了。这是因为与直接购买原始股相比，购买风险投资基金的门槛更低，同时它们通常由经验丰富的基金经理管理，起到了较好的分散风险和风险管理的作用。

2.1 基金产品的选择

与选择其他基金产品一样，选择原始股基金时，需要关注基金经理的资质、团队的背景、管理历史、基金规模和投资业绩等信息。此外，还需要了解基金的投资策略和风险控制方案是否与自己的风险偏好和投资目标相匹配。

此外，需要关注基金的鼓励机制。因为原始股基金需要为公司提供资金支持，在成功上市后才能获得收益。因此，一些基金公司会在基金成立之初为基金经理和投资团队设立比较高的管理费用和绩效激励制度，以吸引更多的投资者加入。

2.2 风险评估

需要注意的是，投资原始股也有不容忽视的风险。由于这种股票的市场交易性质不为广大公众所知，估值的不确定性较高。此外，在创新型企业的初创阶段，其盈利能力极为不稳定，投资原始股也相应面临着较大的风险。因此，在投资原始股时，投资者需要进行充分的风险评估，并打造一份全面的风险控制方案。

3. 原始股的风险评估

投资前对公司进行风险评估是投资原始股的必要措施。风险评估可以分为财务风险、政策风险、市场风险、技术风险和管理风险等多个方面。

3.1 财务风险

财务风险是风险评估的核心。包括盈利能力、现金流、成本结构、资本结构、工商登记信息、税务信息等方面。其中最重要的是盈利能力。因为盈利能力是衡量企业价值的基础和关键，只有企业具备了稳定和可持续的盈利能力，才有可能实现创造价值和获得成功的目标。

3.2 政策风险

政策风险包括有关产业政策、创业政策、税收政策、环保政策等方面。这些政策对于初创企业的发展会有很大的影响，因此需要认真关注，并针对性地进行风险评估。

3.3 市场风险

市场风险包括市场环境、行业竞争、商品需求，市场规模、供应链等方面。在进行市场风险评估时，应该结合公司所在行业的基本情况，分析公司与同行业其他企业的竞争优势和劣势，从而更好地把握市场机会并规避市场风险。

3.4 技术风险

技术风险是创新型企业最主要的风险之一。它包括研发投入、技术储备、创新成果、知识产权等方面。在进行技术风险评估时，需要了解公司的技术实力、研发投入、研发文化等方面的情况，判断公司的技术实力是否足够强大，是否足以应对未来激烈的市场竞争。

3.5 管理风险

管理风险包括公司治理、高管团队、组织架构、内部控制等方面。与其他风险相比，管理风险可能更加难以评估，但正是它对公司长期发展的影响更大。因此，需要尤其关注风险管理的公司治理、组织架构、内部控制等方面的信息。

4. 总结

总之，原始股是指尚未上市或是非公开发行的股票。由于其交易性质的特殊之处，其投资门槛较高，但是相应地也有更高的收益率和风险性。作为一种新兴的投资品种，原始股相对于传统股票的特点在于其更大的风险和更为灵活的投资方式。在进行原始股的投资前，需要全面、系统地评估企业的财务情况、市场情况、技术状况、管理情况等方面的信息，以制定最为合理的投资方案和风险控制方案。