后复权价是什么意思

导读：在股票交易中，复权价是指经过复权（即考虑分红、配股等公司行为对股价的影响）后的股价，其中“前复权”和“后复权”是常用的两种复权方式。本文将重点介绍后复权价的相关知识，包括后复权价的定义、计算方法、应用领域等。

1. 后复权价的定义

后复权价是指在股票分红、配股等影响股价的公司行为发生后，以纠正这些影响后的股票收盘价计算得到的复权价。相对于前复权价，后复权价考虑的是公司行为对个股收益率的影响，更符合个股长期收益率的实际表现。

1.1 前复权价和后复权价的区别

前复权价指在发生公司行为之前（不含分红、配股等）的股票价格被复权后得到的复权价，而后复权价则是在公司行为发生后，基于未来的价格计算得到的复权价。举个例子，如果某只股票在10月1日前分红10元，收盘价为90元，当日复权后的前复权价为100元，而当日复权后的后复权价为90元。

因此，后复权价更能反映出公司行为对股票价格影响的真实情况，让投资者更能了解其所投资的公司的价值变化情况。

1.2 后复权价的优点

后复权价的优点主要包括：

能够更准确地反映公司行为对个股收益率的影响，有助于判断公司的价值变化；

能够更好地展现个股、行业、市场的长期走势，有利于投资者制定长期投资策略；

能够更好地展现个股分红、配股等分红政策对股价的影响，有助于投资者进行投资决策。

2. 后复权价的计算方法

后复权价的计算方法与前复权价相反，即从后往前推进计算。具体步骤如下：

设最后的复权因子为1，从后往前推进。

每遇到一次分红，就将前的复权因子乘以 ${1 + \frac{分红}{股权登记日收盘价}}$ 得到当天的复权因子。

每遇到一次配股，就将前的复权因子乘以 ${\frac{配股+原股数量}{原股数量}}$ 得到当天的复权因子。

按照当天的复权因子对当天的收盘价进行复权得到当天的复权价。

2.1 建立复权因子表

复权因子是计算复权价的关键，需要通过建立复权因子表来实现。复权因子表是由复权日、复权因子两列组成的表格，其中复权日表示分红、配股等公司行为发生的日期，复权因子表示该日期前的复权因子值。

以前复权价计算为例，建立复权因子表的步骤如下：

设最后的复权因子为1，从后往前推进。

每遇到一次分红，就将前的复权因子乘以 ${1 + \frac{分红}{股权登记日收盘价}}$ 得到当天的复权因子。

每遇到一次配股，就将前的复权因子乘以 ${\frac{原股数量}{原股数量+配股}}$ 得到当天的复权因子。

以复权日为索引，对每的复权因子进行记录，建立复权因子表。

2.2 计算复权价

建立复权因子表后，就可以按照以下公式计算前复权价和后复权价：

前复权价 = ${\frac{当日复权价}{当日复权因子}}$

后复权价 = 当日收盘价 × 当日复权因子

3. 后复权价的应用领域

后复权价在股票交易中应用广泛，主要包括以下几个方面：

3.1 长期价值投资

后复权价适用于长期价值投资策略，因为它更能反映公司行为对股票价格的影响，有助于投资者更全面地理解公司的情况。以后复权价为基础的股票分析，更能给出公司真实的历史价格走势和基于历史所得的价格回报。

3.2 市场指数计算

后复权价对于计算市场指数也是必不可少的。以后复权价计算市场指数，能够更加准确地计算市场的涨跌幅度和变化趋势，有助于投资者更好地把握市场脉搏。

3.3 策略回测

后复权价对于股票策略回测也是至关重要的。策略回测是通过历史数据判断股票交易策略的有效性或风险水平，只有在使用后复权价的情况下才能得到更为准确的结果。因为后复权价可以更好地展示过去的价格趋势，对于策略回测能够提供更加客观的参考。

总结

后复权价是股票交易中不可或缺的概念之一，它的计算方法并不复杂，但能够反映公司行为对股票价格的影响。使用后复权价进行投资决策，能够更全面地了解公司情况，避免受到公司行为的干扰，更能获取长期的收益。同时，后复权价在市场指数计算和策略回测中也有广泛的应用。因此，应该充分认识到后复权价的重要性和作用，以此为基础建立正确的投资观念和策略。