周期股产生的原因
导读：周期股近年来备受市场关注，其产生的原因不止于基本面因素，还与市场心理和宏观经济环境有关。本文将从多个方面探讨周期股产生的原因，帮助投资者更好地了解其背后的逻辑。
一、周期股的定义及表现
周期股是指所属行业的企业收入或利润表现与经济周期密切相关的股票。以钢铁、石化、建材、机械等行业为代表，其业务收入、盈利等关键指标均与经济周期起伏有较强的相关性。周期股最典型的表现是在经济复苏初期表现出色，在经济放缓期则表现疲软。具体来说，周期股在经济好转初期被看好，行业景气度提高，股价也相应上涨；而当经济开始恶化或走向低迷，周期股的盈利往往会受到较大挫折，股价也会出现下跌的趋势。
二、周期股产生的基本面原因
1. 行业基本面及市场需求的影响
周期股与经济周期息息相关，其表现很大程度上受到行业基本面和市场需求的影响。在经济景气的时候，因为需求量增加，周期股的产品价格上涨，从而带动企业盈利的增长。例如，制造业产品需求量的增加就会带动钢铁、石化、建材、机械等行业的产品需求增长。当经济好转之后，市场需求的增长就会引导周期股的盈利增长。
2. 贸易关系与政策环境的影响
贸易关系和政策环境的变化也会对周期股产生影响。如美国对中国进行贸易限制，导致中国钢铁等行业的产品没法出口，从而影响了行业的利润和股价。政策环境对周期股表现的影响也同样显著，比如钢铁产能过剩时政府要求限制产能，就会影响到行业产能的增长，从而影响到周期股的盈利能力。
三、市场心理因素的影响
1. 业绩预期的影响
周期股的业绩与经济周期的走势密切相关，因此其业绩表现往往受到市场对于宏观经济环境和基本面的预期。一旦市场对于未来的经济景气度趋向乐观，周期股的价格就会有所上涨，反之则表现疲软。例如，市场预期人民币汇率将继续升值，后续出口将会面临明显压力，这对有些周期股的出口利润可能会产生很大的压力，可能会导致利润下滑，股票价格也随之下跌。
2. 流动性与投资风格的影响
周期股的表现往往与市场的风格和流动性有关。例如，规模庞大的市场基金经理通常会关注市值大、流动性好的周期股，这些股票在基金持仓中的权重比较高，一旦这些基金有规模调仓，周期股的价格就很有可能会发生较大波动。
四、预测周期股的方法
1. 资料分析法
在投资周期股前可以进行资料分析，以预测下一阶段的经济形势和具体板块的需求状况。根据板块的情况和前期的股价变动情况，提出适当的票选目标。
2. 宏观经济分析法
通过宏观经济环境中的需求、供给、价格情况等宏观经济指标了解经济形势，以预测周期股的投资机会。此法依赖的是分析者对于经济形势的深刻理解和洞察力。
五、总结归纳
周期股的表现与经济周期、行业基本面、市场需求、贸易关系、政策环境、市场心理、流动性等因素有关。预测周期股的方法主要有资料分析法和宏观经济分析法。投资者在选择周期股投资之前，要根据各种因素进行深入分析和研究，从而制定合适的投资策略。
