大小非解禁对股价的影响

导读：

股票市场的大小非限制政策一直备受关注，如今，大小非限制解禁期将至，这是否会对股票的表现产生影响？这篇文章将从不同的角度分析大小非限制政策（包括大小非股票的含义、相关政策和大小非限制解禁后对股价的影响），解读大小非政策的实际意义，为投资者提供参考，帮助他们更好地把握市场变化。

一、什么是大小非股票？

大小非是指上市公司在非公开发行完成后（含配股），并在锁定期过后，其原始股东进行转让的股票，其中大股东的股份为大股东减持股份，其他机构和个人持有的股份为非大股东减持股份，因此称为“大小非股票”。

1. 大股东的股份与减持股份

大股东是指所持股份数在公司全部股份总数中占有相对较多的股东。按照规定，大股东非公开发行的股份锁定期一般为一年至二年不等，锁定期一过，大股东就可以在二级市场上进行减持

而减持的数量上限是原有持股总数的1%；比如持股总数为1000万股，那么大股东可减持股数不得超过100000股，没有减持限制的小股东不在此限制范围之内。

2. 非大股东减持股份

非大股东减持股份是指股东持有的股份，但不是大股东。相对于大股东减持股份的限制，非大股东减持股份没有减持限制，只需要符合相关政策法律规定即可进行减持。

二、相关政策

从2014年开始，我国股票市场针对大股东减持，逐步加强了政策的监管力度，在大股东减持时推出了一系列的规范和限制措施。

1. 股权激励

股权激励是指企业以授予股份或引入股权激励基金等形式，来激励员工，增强企业内部凝聚力，以提高员工对企业的归属感，从而增强持股人对企业长期股权价值的认同度。股权激励的实施有利于企业的稳定发展。

2. 财务补贴

为减缓大股东减持对公司的股价造成的冲击，政府项目出台了一系列财务补贴政策，对大股东进行奖励，给予现金补贴等。

3. 禁止高管减持

高管减持会对公司股价造成不小的影响。为了减少减持对公司的影响，政府规定公司高管在公司发布财报期间，禁止减持公司股票。

三、大小非限制解禁后对股价的影响

大小非限制解禁后，股票价格难以避免地会出现一定的波动。其原因在于，随着锁定期届满，大股东和其他机构个人股民逐步退出，股票流通规模上升，供需关系发生变化，股价将受到一定程度的影响。但这种影响程度会因公司内部结构、业绩表现、市场环境而有所差别。

此外，对于市场而言，也存在不同的看法。一部分市场人士认为，解禁期的股票流动会导致市场出现一定的波动，而大股东减持的数量和比例，也可能会对市场情绪产生比较明显的影响。因此，在大股东减持比较集中的阶段，股票市场出现下跌的概率也相对较大。

但另一部分人士则认为，大小非限制解禁对于股票价格的影响并不是那么大，相对于市场的整体趋势和公司自身的基本面而言，大小非股票并不能对股票价格产生过大的影响。

总结

综上所述，大小非限制政策是上市公司内部股权结构的应有之义，但解禁期对股票价格的影响比较难以确定。因此，在投资时，投资者要结合自己的风险偏好和的投资理念，选择具备良好的公司基本面和良好的投资机会。此外，政府相关部门也可以推出更多的政策，引导大小非股票有序流通，发挥市场作用，为上市公司的稳定发展提供坚实的保障。