战略配售股票是指什么意思

导读：战略配售股票是一种常见的股票发行方式，指在不公开招股的情况下，向特定的投资者非公开发行股票。本文将从战略配售股票的定义、原理、实施方式、优缺点以及应用范围等方面进行详细阐述，帮助读者深入了解战略配售股票这一发行方式。

一、战略配售股票的定义

战略配售股票，英文为Strategic placement of stocks或者Private investment in public equity(PIPE)，是指公司通过非公开方式向一些特定的机构投资者或者个人投资者发行股票并募集资金，发行规模较小，不向公众大规模发布。战略配售通常会对发行人和投资者进行更为详细的尽职调查和审查，以达到更好的投资效果。

二、战略配售股票的原理

1. 优质投资者的优先订阅

战略配售凭借优质的投资者和投资者之间的关系，提前发行股票，使其能够以低于市场价格的价格获取股票，从而实现投资。

2. 优化发行成本和融资效率

与公开发售相比，战略配售通常具有更快的募资速度和更低的募资成本，因为该方式不需要涉及广告、销售和市场营销等程序。此外，在战略配售的过程中，配售价格往往优于发行价格，这也降低了发行人的融资成本。

三、战略配售股票的实施方式

1. 优先配售方式

在优先配售方式中，发行人选择一个具有良好声誉和投资能力的机构投资者作为战略合作伙伴，该机构有权优先订阅股票。在订阅过程中，合作伙伴可以通过签署协议约束订阅行为，帮忙募集股票，为发行人引进更多投资者。优先配售方式较为常见，发行人可以通过认真慎重的考虑，提高融资的成功率。

2. 购买权方式

购买权是另一种战略销售股票的方式。许多公司在购买权过程中授权他的资本市场合作伙伴特定的股票数量，在价格达到特定水平时，该合作伙伴有权购买指定的股票数量。如果这些条件都达到，合作伙伴将赚得差价。

四、战略配售股票的优缺点

1. 优点

战略配售减少了发行人的融资成本和募资时间，增加了募集资金的成功率。

能够吸引一些财务实力较强的机构投资者来购买。

具备更为详细和深入地尽职调查和审查程序，发行人能够通过对投资者特征和投资品味的调查，提高融资成功率和持续成长性。

2. 缺点

募资规模受到限制，难以实现大规模资金募集

在向特定投资者发行股票的过程中，可能会影响投资者的数量和质量。可能会因为市场传闻和投资者认为配售价格过高而影响募集质量。

五、战略配售股票的应用范围

战略配售主要应用在公司股票发行、D级施工垫资等方面。其适用于公司发行股票的收购、并购以及债务重组等资本市场操作。此外，在金融市场的私募股权融资中，也有战略配售的身影。

六、总结

总的来说，战略配售是一种对于发行人风险较小、募资效率较高的融资方式。虽然其存在缺点，但其应用场景广泛，目前已成为金融市场中的一种重要的融资办法。在今后的股票发行和私募股权融资中，战略配售仍有很大的发展潜力，可望得到更广泛的应用。