新三板和创新层的区别

导读：新三板和创新层是中国证券市场的两个主要板块，虽然都是为小微企业服务的，但两者还是存在一些区别的。本文将会详细介绍新三板和创新层的定义、优点、缺点以及不同之处，帮助读者更好地了解这两者。

1. 新三板和创新层的概述

新三板是全称为全国中小企业股份转让系统，它是国内股转系统打通主板、中小板、创业板的桥梁，2013年1月份正式挂牌。新三板主要面向初创期到成长期企业提供融资渠道，其采用“核准制”发布企业信息，注册资本和募资门槛较低。

而创新层是关注新兴产业，主要面向高成长、高科技、高质量企业，提供更加便捷的资本市场融资。创新层标志着科创板的诞生，对投资人和企业家来说是一个新的机会。

2. 新三板和创新层的优点和缺点

2.1 新三板的优点与缺点

优点：

（1）注册资本和募资门槛相对较低，比较适合初创期的小微企业;

（2）市场准入门槛低，小微企业可以很容易就可以进入到二级市场;

（3）交易灵活，挂牌公司可以选择挂牌板块、甚至可以转板升级以便获得更多融资机会

缺点：

（1）投资者数量少，交易量小，成交缺乏流动性;

（2）信息披露不及时、不透明，挂牌企业缺乏市场知名度和公信力；

（3）新三板上市后，涨停板的幅度小，加之流动性不足导致炒作空间狭窄。

2.2 创新层的优点与缺点

优点：

（1）创新层采用注册制，企业上市周期比较短，进入创新层企业发展速度快；

（2）更好地满足科技创新企业资本市场融资需求，投资者更有信心，更有可能获得高回报；

（3）可以为科技创新企业提供更大的市场展示平台，利于产品推广和扩大知名度。

缺点：

（1）交易风险比较高，更加关注企业经营和技术实力的发展；

（2）资产规模相对较小，投资品种相对较少，选择性相对较低；

（3）创新板的企业总市值一般比较高，普通投资者能够承受的参与门槛也相对较高，相对比较难参与。

3. 新三板和创新层的区别

虽然新三板和创新层很多方面都很相似，但是在以下几点上，两者还是存在着很大的不同。

3.1 市场准入门槛不同

新三板相比于创新层的门槛较低，这也比较符合它们各自所服务的不同阶段企业的需求。但是创新层的门槛也比主板、中小板、创业板等板块高，投资者对于创新层的机会更为珍惜，创新层的企业门槛也相对更高。

3.2 发布企业信息方式不同

新三板采取核准制，创新层则采用注册制，这也造成了两者在信息披露上的不同。由于核准制的限制，公司披露信息的透明度比较低，而注册制有监管机构的强制要求，不合规的企业不会通过审核，会有更高的披露标准和监管要求。

3.3 监管机制不同

由于其发展阶段以及资本市场的不同，监管方式也存在区别。新三板交易机制属于非交易所的交易机制，其交易和监管更多由机构自我约束；而创新层交易机制则由上交所自身确立的交易规则和监管机制来确保。

4. 总结

新三板和创新层在为小微企业提供融资方面都各有特色，同时也面临一些相同或者不同的问题，比如信息披露透明度和流动性等问题。由于两者板块的不同，投资者在投资的时候需要根据自己的需求和资源考虑哪个板块比较有优势。创新层主要面向高科技、高成长性的企业，更加关注技术实力的成长前景，适合一些技术类企业的投资；而新三板则在初创期的小微企业更受欢迎，适合风险承受能力较低的投资者。