A股港股大跌,后市怎么走?分析师提示两大买入信号,这些行业有望迎来“疫后修复”

2022-04-25 23:06:25    编辑:云才情小编   阅读:2次   点赞:1次
 A股港股大跌,后市怎么走?分析师提示两大买入信号,这些行业有望迎来“疫后修复”

财联社4月25日讯(记者 黄靖斯),2022年的3000点保卫战,比想象中来得要更早一些。

盘面上,周期跌完消费跌,消费跌完有色跌,所有板块几乎全线受挫,跌停个股数也不断刷新:截至10:22,两市100只个股跌停;截至14:00,两市309只个股跌停;截至14:05,两市609只个股跌停……三大股指同时“哑火”,超4500股飘绿,A股3000点保卫战出师不利。

个股普跌、资金出逃,恍然间A股梦回2008的呼声此起彼伏。A股大跌元凶何在?卖方从2月一路喊到4月的“磨底”期还有多久?如何判断买入信号?哪些行业有望迎来“疫后修复”?盘后,多家券商分析师火速解盘。

多家分析师观点称,当前市场回调的内外部因素均有,内部因素主要包括各地疫情的冒头带来的经济压力;财政货币的力量不强;人民币贬值对市场的影响;外围因素则涉及海外的加息持续压力。

短期内A股能否迎来布局良机?申万宏源策略团队提示了两个短期交易机会:一是疫情缓和交易,回调后更要敢于左侧布局;二是美联储紧缩预期兑现交易(先进制造反弹' >超跌反弹的触发契机)。长江证券策略团队则提示两大买入信号,阶段信号是疫情管控,第二阶段信号是宽信用落地;在阶段上看到变化后,宽信用落地才成为第二阶段信号,能引导市场恢复对风险资产的信任度。

满屏皆绿,网红经济学家也不再唱多?

本周个交易日,和北京人民抢菜大战一同打响的,还有A股的3000点“保卫战”。

4月25日上午,三大股指低开低走,上午沪指更低摸到3001,跌破3000关口仅在一线之间。但3000点的“拉锯战”并未持续多久,午后,上证指数先跌为敬,无视3000关口,时隔21月重回“2”时代。截至收盘,沪指跌5.13%,深成指跌6.08%,创业板指跌5.56%,恒生指数亦下挫3.73%。

截至收盘,不到200只股票收红,跌幅超过9%的股票达到1800只,近千股跌停或跌超10%。互联网电商、数字货币、云游戏、稀土、光刻胶等板块跌幅居前,此外多只权重股也扛不住了,招商银行、新华保险、五粮液、宁德时代、隆基股份等均跌超5%。资金面上,沪深港通北向资金净流出约44亿人民币,南向小幅净流出。

对A股股民而言,“我的账户里有两只股票,一只是绿的,另一只也是绿的”是真实写照,也难免有股民调侃,时至今日,能坚持动态清零的除了疫情,就是自家的股票账户了。此时此刻,网红经济学家李大霄的表态却一反唱多常态,反而劝告投资者,生活比股票重要,要处理好家庭关系。

A股大跌,期货市场也宣布“投降”,玻璃、甲醇期货主力合约跌停;铁矿石期货主力合约跌逾10%;焦炭期货' >焦炭期货主力合约盘中跌幅超过6%;沪镍期货主力合约跌逾7%;不过也有生猪期货主力合约逆市涨逾3%。

值得注意的是,银行、证券等金融板块则相对坚挺,满屏的绿光中透出一点红的生机。华安证券逆势涨停,中银证券、财达证券华林证券跟涨。上榜龙虎榜个股中,资金净流入最多的也是华安证券,为1.55亿元。数据显示,该股全天换手率6.39%,成交额15.28亿元。从当日买卖数据来看,佛山系等知名游资榜上有名,资金净流入居前的光大证券佛山绿景路,买入1.28亿元。

A股大跌“元凶”找到了?

沪指失守3000点大关,两市近千股跌停,背后“元凶”何在?多家券商分析师时间解盘。

中金公司' >中金公司策略团队提示,当前市场回调的内外部因素均有。周一市场回调是上周的延续,海外主要央行的紧缩态势在继续,地缘冲突仍在僵持,海外主要股指在3月16日后有所反弹,3月底至今整体区间震荡,并未创新低。但中国A股及港股在小幅反弹后明显回调,A股已经创下年初至今新低,可能更受国内因素的影响。随着人民币汇率波动加大,近期市场对人民币汇率及潜在资金流向也更为关注,但增长预期才是更为关键的因素。

中金策略团队认为市场担心因素主要集中在国内包括以下原因:近期疫情有所反复引发担心;目前作为A股重要机构投资者的公募基金,整体持仓依然不低且仍偏向制造业成长风格。预期转弱及疫情防控的影响,已经使得部分龙头制造业公司业绩不达预期,市场担心这种局面可能会深化和扩大,这也加剧了市场的悲观情绪。

今日市场普跌,长江证券策略团队认为市场最近关注的问题主要包括:疫情的各地冒头;海外的加息持续压力;财政货币的力量不强;人民币贬值对市场的影响。

长江策略团队同样也强调,估值方面,当前与18年下半年相似,货币政策内松外紧、汇率快贬,同时信用端出于对信用风险的极度担忧,使得市场对风险资产毫无信心,体现了风险偏好极差的状态。业绩方面则与18年下半年相似。

申万宏源策略团队也提到了疫情的影响,而疫情改善的时点却逐渐模糊(上海疫情要看拐点,也要看清零,还要看其他省市的防疫情况)。调整根本上反映的是A股基本面的改变。另外,人民币汇率贬值背后,中美利差可能不是核心问题;国内疫情的影响,中国周边地缘政治风险的影响才是主要矛盾。

华鑫宏观策略团队认为,主因是“内滞外胀”矛盾进一步强化。一方面,美联储当前要务是控通胀,多位美联储官员再现鹰派言论,大幅加息75BP概率升高,美债收益率直逼3%,美元指数突破100;另一方面,国内疫情居高不下,对出口和产业链供应链影响在扩散,叠加降息落空、降准不及预期,稳增长担忧加剧,人民币汇率快速走贬,单周跌幅超过2%,创下汇改后第二大跌幅,股汇商三杀。

A股后市怎么走?注意两大买入信号

当“稳增长”遭遇“供给冲击”,市场整体估值已经降低至与历史上大底部相仿的水平,而受稳增长政策落地与疫情防控等供给因素的冲击,A股后市怎么走?

中金公司策略团队认为,情绪指标“磨底”,“稳增长”方向有相对收益,市场具备中线价值。不过总体上,市场累计回调的时间较长、幅度较大,估值处在相对低位,市场短期处在“磨底期”,中线已经具备价值。

从结构上看,继续强调“稳增长”可能具有相对收益,而相对高估值成长入场时机仍需要观察。疫情防控可能会给供应链及物流也带来一定的压力,目前这些相关的制造业仍是市场持仓相对较重的领域,估值虽然仍有所回调,但盈利不确定性仍在,近期相关领域的股价回调已经有所反应,但后续仍视内外因素综合判断入场时机。后续仍需要进一步关注俄乌局势及通胀走势、海外紧缩态势、中国稳增长及疫情、中美关系等方面的进展来更新判断市场走势。

对于后市,申万宏源策略团队提示了两个短期交易机会”。一是疫情缓和交易,回调后更要敢于左侧布局。重点是寻找除了疫情之外没有其他明显瑕疵的方向,如白酒、医美、顺周期低估值,若以疫情缓和为前提,稳增长还会再加码,重点关注煤炭、房地产,这几个方向在22Q2-Q3机会更持续。先进制造的22Q2可能只有超跌反弹,全面回暖可能要等到22H2。

二是美联储紧缩预期兑现交易(先进制造超跌反弹的触发契机)。五一假期后有望迎来值得参与的超跌反弹,短期性价比极高的电子、计算机、国防军工、电气设备都有望迎来有效反弹。

如何判断买入信号?长江证券策略团队认为,阶段信号是疫情管控,第二阶段信号是宽信用落地;信号是前提,对经济和供应链影响预期较大。具体来看,阶段信号只能跟踪观察,从季度层面看,或许有变化。目前从长江交运组的基本面数据看,最坏时间应该在慢慢过去。在阶段上看到变化后,宽信用落地才成为第二阶段信号,能引导市场恢复对风险资产的信任度。

哪些行业有望迎来“疫后修复”?广发证券策略团队认为,2020新冠疫情以来,每一轮国内疫情扩散至有效控制之后,“疫情受损链”均存在阶段性上涨及超额收益,本轮“疫后修复”行情大概率不会缺席。建议关注“疫情受损链”的消费复苏机遇,推荐配置防疫半径缩小受益的社服(旅游及景区)/零售(一般零售、互联网电商)、及地产to-c链的可选消费如家电(厨卫电器)。

国泰君安' >国泰君安策略团队表示,市场进入寻底阶段,配置价值有望逐步显现。A股市场的动态估值已经计入了较多的悲观预期,上证估值已接近2018年极限时刻,距2020年疫情冲击低点估值也基本持平,表明随着市场的调整,中长期的配置价值正在开始显现。与前两轮估值底相较,国证价值更是被深度低估。投资风格在低风险特征的板块,布局与稳增长相关的周期和消费,推荐实物资产与稳定现金流/公共投资/困境反转主题。

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