【超有料】汽车轻量化升温,这些优质个股浮出水面,部分股价已翻倍

2022-06-16 21:43:16    编辑:云才情小编   阅读:2次   点赞:1次
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新能源汽车行业当下景气度比较高的主要有三个方向:个是电动化,第二个是智能化,第三个是轻量化。

在三大方向中,外界报道轻量化的新闻并不多,但其重要性不亚于前二者。

比如,特斯拉TSLA.US)旗下的Model S通过车身大范围使用铝合金来实现轻量化,而Model 3 在车身上通过减少铝的用量,增加钢材的用量的基础上,同时通过大幅减轻电池动力系统壳体、导线重量以及底盘簧下系统重量来冲减车身的重量,整车轻量化水平得到进一步提升。

蔚来汽车' >蔚来汽车(09866.HK)旗下的ES8则是国内独立研发量产的轻量化全铝车身平台,其全铝车身上铝材的使用率高达96.4%,成为全球量产的全铝车身中铝材应用量比例更高的车型。

理想汽车(02015.HK)创始人李想此前表示,新款L9车身上采用了大量的铝材。从理想官方透露的底盘图上,也可以看到其铝合金的全框式副车架,这样可以降低车重。

相对于造车新势力,比亚迪(002594.SH)的轻量化之路要早些,2017年8月,比亚迪向外界公布了未来模块化和轻量化技术路线,旗下很多车型已完成铝合金多连杆后悬架的轻量化技术的落地,并在材质或工艺层面的轻量化实现上持续改进。

比如,比亚迪旗下的全新一代唐 EV600是比亚迪e平台技术的集大成者,车身整体减重100公斤以上,大程度的降低了使用能耗。

01 轻量化为什么是刚需

我们先来了解一下什么是轻量化。汽车轻量化是在保证汽车功能(比如被动安全的碰撞性能;与汽车振动和行驶稳定性相关的车身刚度;与汽车运动声学和舒适性相关的NVH 特性;与汽车使用期限和寿命相关的振动稳定性等)的前提下,汽车自重量的下降,从而提高汽车的动力性,减少燃料消耗,降低排气污染。无论是传统燃油车还是新能源车,此二者皆有轻量化的需求。

当下,节能与环保的双重诉求,是导致新能源车与燃油车走向轻量化发展的主要驱动力。尤其是对新能源车,由于车身过重等原因,新能源车特别是纯电动汽车在续航里程和动力性方面一直不尽如意。因此,解决车身轻量化问题成为了新能源汽车设计的重中之重。

实验证明,车身质量降低一半,燃料消耗也会降低将近一半。此处的燃料既包括汽油,也包括动力电池。

那么,目前实现轻量化的技术路径有哪些呢?

02汽车轻量化的细分赛道

汽车轻量化的路径主要包括使用轻量化材料与一体化压铸。

一方面,汽车设计和制造工艺门槛高,轻量化成本大;另一方面,无论是哪一方面的轻量化,最终都要落脚于轻量化的材料以及零部件上,因此目前轻量化的主要方向是轻量化材料及零部件的使用。

构成汽车的主要材料中,钢、塑料、铝合金、镁合金这四种基本的材料是汽车轻量化材料的主要选择范围。其中,铝合金材料则是。

这与铝金属的特性息息相关,要知道,铝合金的密度只有2.68g/cm3,仅为钢的30%,在等弯曲刚度的条件下,铝对钢的厚度比是1.43,在等弯曲刚度的条件下,铝的减重的潜力是49%,在等弯曲强度的情况下,铝对钢减重的潜力是3%。

根据Alcoa 的数据,汽车中典型的铝质零件的一次减重效果可达30%~40%,二次减重可进一步提高到50%;每使用1kg 铝,可使轿车寿命周期中减少20kg 的尾气排放;在发动机中用铝合金代替铸铁,其减重效果达50%,每应用1kg 铝,则可使轿车寿命周期中减少22kg 的CO2 排放量

另外,除了铝合金材料,复合材料也是在轻量化方面应用较多的。

复合材料作为汽车材料具有密度小、设计灵活美观、易设计成整体结构、耐腐蚀、隔热隔电、耐冲击、抗振等诸多优点。

所谓的复合材料,是一种增强纤维和塑料复合而成的材料。常用的是玻璃纤维和热固性树脂的复合材料。增强用的纤维除玻璃外,还有的碳纤维、合成纤维。

众泰汽车一直重视碳纤维复合材料等汽车轻量化材料及零部件研发,并相继开展了以 “碳纤维复合材料混合车身”为主,包括全铝底盘、轻量化座椅等在内的SUV轻量化平台研发项目。众泰计划在2025年,碳纤维复合材料在车上使用量达到2%,车身重量降低30%。

比亚迪部分车型也是采用了生态功能性聚氨酯复合材料,供应商为安利股份(300218.SZ)。

汽车轻量化的第二大细分赛道是一体化压铸。

所谓的一体化压铸,简而言之就是车身的零部件以及相应的构造由繁琐从简,将多个零件的复杂结构变为只使用一个零件,从而使得车身结构大幅简化,最终达到降低车重、减少能耗、降低成本的目的。

一体化压铸本质上属于高压铸造工艺,即原本设计中多个单独、分散的小件经过重新设计高度集成,再利用压铸机进行一次成型,省略焊接的过程直接得到一个完整大零件,难度较高,需要大吨位压铸机进行生产。

一体化压铸最主要的优势就是降本、轻量化、提高生产效率,零件少了,加工工序少了,重量轻了,优势很大。

值得注意的是,相比于传统车,新势力车企应该会更愿意加码一体化压铸,主要是他们没有冲压、焊接产能,转型包袱小,更有动力和意愿去推广一体化压铸工艺。

一体化压铸有利于、降本、轻量化,在特斯拉示范效应下,蔚小理均已跟进,华为、福特、大众、智己、小米等车企都在规划,行业正在掀起一体化压铸工艺革命,处于爆发前夕,前景可期。

比如,特斯拉Model3的后车身结构从70个部件变为ModelY的2个部件,最终将变为1个部件。特斯拉未来计划一体化压铸底盘,将用2-3个大型压铸件替换由370个零件组成的整个下车体总成,重量将进一步降低10%,对应续航里程可增加14%。

蔚来发布的电动轿跑ET5,该车型采用了四活塞铝合金一体式铸造卡钳,其中就涉及到一体压铸。ET5 使用超高强度钢铝混合车身,使车身后地板重量降低 30%。

03轻量化潜藏哪些掘金机遇

截至目前,包括广东鸿图、旭升股份文灿股份等在内多只汽车轻量化概念股,股价均出现不同程度大涨。

广东鸿图(002101.SZ),主营业务主要包括精密轻合金零部件成型制造和汽车内外饰产品制造两大业务板块。

2022年 1 月,公司压铸板块成功下线国产更大尺寸 6800T 超大型一体化铝合金压铸结构件,并率先布局全球首台更大吨位 12000T 压铸装备及产品的开发与导入工作。

在新能源汽车领域,公司成功开发了特斯拉、比亚迪、广汽埃安、小鹏汽车、蔚来汽车、宁德时代等多家新客户结构件及底盘安全件产品,覆盖了新能源汽车车身及底盘结构件、三电(电池、电机、电控壳体)类产品、发光标牌、智能发光格栅、智能出风口、塑料尾门等。

最新业绩方面,2022年一季度,公司实现的营业收入为15.42亿元,同比下降1.36%,净利润、扣非净利润分别为0.73亿元、0.59亿元,同比增长幅度为13.23%、2.71%。

二级市场方面,广东鸿图近一周收获三个涨停,6月16日收盘价为17.73元/股,处于近4年来的新高。公司股价从4月27日阶段性底位反弹至今,股价累计涨幅为120%。

旭升股份(603305.SH),作为行业内少有的同时掌握压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺及量产能力的企业,主要业务是做精密铝合金零部件,并专注于为客户提供汽车轻量化的解决方案,旗下产品主要聚焦于新能源汽车领域,涵盖多个汽车核心系统,包括传动系统、控制系统、悬挂系统、电池系统等。

产品竞争力方面,已成功开发出适用于混动一体压铸电池盒以及DHT电驱总成的大尺寸结构件,2022年1月成功自研并量产后底板总成,实现首台国产6800吨超大型智能压铸单元正式投产。

公司荣获蔚来汽车2021年“质量卓越合作伙伴奖”,零跑汽车2021年“零跑开发奖”,产品竞争力持续提升,还曾作为起草单位参与了《压铸模零件第19部分:定位元件》(GB/T4678.19-2017)标准的制定。

除特斯拉外,北极星、采埃孚、长城汽车、宁德时代等现均已成为公司的重要客户之一,进一步巩固了公司的客户资源优势。

2022年以来,公司铝压铸板块受益于在手订单的持续放量,新增长城DHT双电机、奔驰电机壳体、LUCID动力系统、车身系统、电池系统等部件项目顺利量产。

最新业绩方面,2022年一季度,公司实现营收9.92亿元,同比+96.34%;实现归母净利润1.2亿元,同比+33.71%;实现扣非归母净利润1.09亿元,同比+34.56%。

二级市场方面,近期,受大市及汽车轻量化投资热度提升,旭升股份股价出现触底大反弹。截至4月27日至6月16日收盘,旭升股份累计涨幅为73.3%。

文灿股份(603348.SH),国内最早研究及使用真空高压铸造工艺生产铝合金的企业,技术全球领先,产品基本覆盖全部铝合金车身结构件,用的也是自主设计制造的模具,对于技术要求较高的免热处理铝合金材料,公司也已掌握了全过程的配方和成分要求,在大型结构件的工艺积累上壁垒较高。

2021年5月,公司与全球大吨位压铸机龙头力劲科技达成战略合作协议,向对方首批采购包括6000T、4500T、3500T及2800T等7台中大型压铸机。

2022年4月,公司再次向力劲科技采购2台2800T、3台3500T、2台4500T和2台7000T,共9台中大吨位压铸机,预计2022年即可完成9台设备的安装调试并投入使用,到时公司将具备6台可生产一体化压铸产品的大吨位压铸机。

公司下游客户包括采埃孚、博世、大陆、麦格纳等全球Tier1,以及大众、奔驰、宝马、奥迪、雷诺等传统车主机厂,也包括特斯拉、蔚来、小鹏、理想等新能源主机厂。

文灿股份凭借原有的铝压铸优势,目前已获得多个订单,2022年随着订单释放,产能利用率提高,利润率上升,业绩有望大幅释放。

2021年实现营业收入41.12亿元,同比增长58.00%。若扣除法国百炼集团收入,营业收入为19.22亿元,同比增长20.08%,主要系蔚来汽车的订单增长所致。

最新业绩方面,2022年一季度,公司实现营业收入12.43亿元,同比增长18.35%,环比增长8.37%;实现归母净利润0.79亿元,同比增长58.32%,环比增长182.14%。

二级市场方面,与旭升股份一样,受大市、汽车零部件板块大涨、汽车轻量化投资热度提升,文灿股份股价上演“深V”反转。于2022年4月26日底部反弹至今,文灿股份股价累计涨幅为77.5%

嵘泰股份(605133.SH),主要从事铝合金精密压铸件的研发、生产与销售,主要产品包括汽车转向系统、传动系统、制动系统等适应汽车轻量化、节能环保需求的铝合金精密压铸件。

作为国内汽车转向系统铝合金压铸件龙头,公司深耕汽车转向、传动等底盘系统铝合金压铸件20年,转向系统是公司核心业务。乘用车转向器壳体市占率超过20%,是公司核心产品。

公司通过博世、采埃孚、蒂森克虏伯等全球大型跨国Tier 1,供应上汽大众、一汽大众、奔驰、宝马、奥迪、福特、沃尔沃等全球知名主机厂。

2022年6月13日,公司的可转债申请获得审核通过,募集资金总额不超过65067万元,将投资用于“年产110万件新能源汽车铝合金零部件项目”及“墨西哥汽车精密铝合金铸件二期扩产项目”。

业绩方面,2022一季度实现营业收入3.53亿元,同比+23.03%;实现归母净利润0.34亿元,同比+4.19%,增量主要来自于长城与比亚迪项目的量产,以及疫情缓解后墨西哥莱昂工厂的产能提升。

二级市场方面,嵘泰股份股价同样上演“深V”反转。截至2022年4月27日至今,嵘泰股份股价累计涨幅为91.5%。其中,近5个交易日反弹最为激烈,近5个交易日累计涨幅为33.4%。

立中集团(300428.SZ),公司主打功能中间合金、再生铸造铝合金以及铝合金车轮三大板块。

2016年公司开始立项免热处理合金项目的研发,并于2020年申请并相继获得了发明专利证书,打破了美国美铝、德国莱茵等在该领域的产品垄断和技术封锁,是国内申请专利的公司,同时价格较国外产品价格低15%-20%。

2022年5月份,公司与文灿股份签署了《战略合作框架协议》,双方在开发大型一体化铝铸件的免热处理材料和产品导入等达成合作协议。

立中集团当前拥有广泛且稳定的新能源汽车客户市场基础,目前直接为蔚来、理想、小鹏等多家新能源车企提供部分产品及配套服务,并完成了某国际头部新能源车企的工厂认证,为公司免热处理合金材料的产品推广奠定基础。

业绩方面,2022年一季度实现营业收入55亿元,同比、环比增长29.12%、0.14%;实现归母净利润1.34亿元,同比、环比增长0.77%、18.56%。

二级市场方面,立中集团股价已经在近日创出历史新高的38.85元/股。截至2022年4月27日至6月16日收盘,立中集团股价累计涨幅为116%,实现翻倍,涨幅位居汽车轻量化概念股前列。

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