牛市来临的条件有哪些?

2020-09-29 00:58:29    编辑:财不理小编   阅读:183次   点赞:50次
 

伴随2018即将的结束,人们所期望的2018牛市似乎是很难实现了,一边瞅着惨淡的股市行情,一边望着遥遥无期的熊市,到底什么时候才能结束迎接牛市,当然牛市的到来也是有一定征兆的,下面就是关于牛市来临的必要条件分析。


牛市来临的条件有哪些?


牛市来临的条件有哪些?

  

要搞清楚下一轮牛市什么时候来临这个问题,我们首先要搞清楚目前A股处在什么位置。用一句话来概括:当前的A股处于近十年来的低点。破净股、低估值成了A股的标签,现在不管是机构还是小散,都知道是市场底部,但牛市什么时候来,人人想知道,但人人都不知道。不过我们从历史数据中能获得一些信息:

  

1、政策红利。

  

A股是政策市,每一轮的牛市都基本由政策主导:

  

2005年1月,印花税的降低确定了政策底,随后在当年6月市场底出现后,指数便开始一路上扬;

  

2008年9月,在金融危机时,“四万亿”经济刺激计划出台,政策底出现;随后在当年11月,指数开始上涨;

  

2012年6月,央行自2月24日和5月18日分别两次下调存款准备金率各0.5%,同时于6月8日、7月6日两次下调金融机构人民币存贷款基准利率。到了当年12月,指数开始触底反弹。

  

反观当下市场,10月15日,中国人民银行正式下调部分金融机构存款准备金率1个百分点;多地政府安排百亿资金帮助上市公司化解化解流动性危机;一行两会高层一把手频频喊话托底;证监会盘中发声维稳;再到5日博览会上领导人宣布设立科创板。不少私募机构均表示政策底已出现。

  

这是个好兆头,政策底后那就是市场底,再后面的话牛市就不远了。

  

2、杠杆降到合理水平。

  

都说股市和楼市是跷跷板,但有一点是一样的,那就是在加杠杆的情况下,两者都会火热。大家不要对加杠杆有什么误解,其实在经济繁荣向上,居民收入增长,消费增加,企业利润增加的大好局面下,适当加杠杆非常有利于经济的发展。

  

但当下的情况不一样,往年粗犷型经济增长模式已经过去了,政府债务,企业债务问题逐渐凸显,再加上外部环境严峻,经济下行压力大,去杠杆势在必行。

  

最近的一次像2015年的股灾,就是源于股市的去杠杆。如今,股市去杠杆已经演变到企业去杠杆,到全面去杠杆,流动性降低,民营企业的生存环境逐渐恶化,这也是为什么高层决定开始扶持民营经济并新增科创板的主因之一。至于牛市,估计要等到杠杆已经降到合理水平,风险得到彻底释放后。

  

3、美国加息周期结束。

  

此前的美国历次加息,对A股的影响并不大,要涨要跌都那样。但进入加息周期后,频繁的加息让我们逐渐发现:美国加息已经是外围环境对A股影响更大的因素,没有之一。

  

美国加息,说到底就是中美的息差问题。国际资金是趋利的,它们一定会流向利率水平更高的地方去套利。在美国进入本轮加息周期的初期,也就是2017年中的时候,A股迎来了白马股牛市,行业龙头开始受宠,投资者信心爆棚。如今美国加息后,息差开始缩小。排排君通过公开资料数据整理,目前6月期美元LIBOR和SHIBOR息差正在缩小,这说明资金在国内的套利空间越来越小,国内资金外逃压力加大,而这对于股市来说是很不利的。除非等美国开始缓口气,人民币汇率稳定下来,真正的增量资金才会进入股市,那时候牛市就指日可待了。


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