什么是限售股?上市公司对抛售条件有哪些规定?

2020-10-06 00:56:06    编辑:财不理小编   阅读:115次   点赞:32次
 

什么是限售股?


限售股是我们在投资中经常碰到的一种股票类型,无非就是一些限制的股票解除了禁止,然后开始抛售了,那么我们该如何查询自己买入的股票是否限售呢。让我们看一下具体方法。

      

查询的方法如下:

  

一是及时查看个股资料里的最新公告和最新报道,有大小非限售都要提前公告;

  

二是通过个股资料里的股本股改,可以了解股本结构、股本变化和限售股份等信息,掌握该股近期是否有大小非解禁等限售股以及何时解禁上市流通等资料;三是通过上证所和深证所网站查询有关信息;四是昨日公布了在中国证券登记结算有限公司网站每月公布一次大小非减持的信息。

  

解禁限售股是指受到流通期限和流通比例限制的取得流通权后的非流通股可以上市交易。

  

限售股是指以前的上市公司(特别是国企),有相当部分的法人股。这些法人股跟流通股同股同权,但成本极低(即股价波动风险全由流通股股东承担),惟一不便就是不能在公开市场自由买卖。后来通过股权分置改革,实现企业所有股份自由流通买卖。

  

股权分置改革前未流通股本在股改后获得流通权,并承诺在一定的时期内不上市流通或在一定的时期内不完全上市流通的A股称为限售流通A股.

  

股权分置改革就是把以前不能上市流通的国有股,法人股变成流通股,但为了减少大量的股份集中上市给股市带来冲击,所以对这部分股份上市时间有所限制,股权分置改革当天或新股上市当天算起:

  

1年后可抛售5%

  

2年后可抛售10%

  

3年后可抛售全部

 

什么是限售股?上市公司对抛售条件有哪些规定?


部分上市公司对抛售条件有另外规定:

  

限售流通股上市是利空还是利好,是相对的:一方面,限售股可流通会增加市场的抛压,也就是利空;另一方面,为了能让抛售的价格高一些,限售股的相关利益方会想办法将股票价格做上去,这又变成了利好。

  

分析上市公司限售股解禁后,可能存在的风险,我们推荐参考以下四项指标:

  

其一、大股东的类型。


处于行业垄断地位,属于经济命脉的上市公司,国有股股东会对其保持较高的持股比例,不会轻易套现。另外,属于国资委管辖的央企和地方重点国企,套现资金的归属、分配及使用方面有待相关法规完善,如是否上缴社保基金,还是部分上缴等。在相关法规出台前,这些公司的股票还不会形成较大的套现压力。

  

作为发起人的民企投资家大多数会专心从事实业,并非从事买壳、卖壳从事资本运营的投资性公司,限售股解禁后,大规模套现以实现退出的可能性也不大。如果大股东属于非发起人的民企,擅长资本运作,则有套现的可能。

  

其二、业绩状况。


业绩优良或尚可的上市公司中,限售股比例偏低,或者大股东持股勉强保持相对控股地位,限售股解禁后的套现需求也不大。业绩不佳、或价值高估的上市公司,持股比例偏低的股东退出意愿较强。

  

其三、有无承诺套现价格、增持计划。


上市公司承诺了较高的套现价格,或大股东有承诺增持计划的上市公司,套现的可能性也很低。全体限售股股东的减持承诺仅满足法规的要求,没有承诺更长时间的锁定期,则存在有强烈套现意愿的嫌疑。

  

其四、限售股股东数量。


在法规规定的自股改之日起十二个月的锁定期之后,持有上市公司股份总数百分之五以下的原非流通股股东,可以无需公告的限制而套现。所以,限售股持股比例偏低、股东分散、较多无话语权的小非的上市公司存在一定的套现压力。


关键词: 限售股
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