江恩理论是什么？江恩循环周期在股市中如何应用？
江恩理论
（1）基本概念
江恩理论是以研究监测股市为主的理论体系，它是由投资大师威廉.江思结合自己在股票和期货市场上的骄人成绩和宝贵经验提出的。江恩理论认为股票、期货市场里也存在着字宙中的自然规则，市场的价格运行趋势不是杂乱的，而是可通过数学方法预测的。它的实质就是在看似无序的市场中建立了严格的交易秩序，可以用来发现何时价格会发生回调和将回调到什么价位。
（2）造成投资损失的三大因素
①在有限的资本上过度买卖。也就是说操作过分频繁，在市场中的短线和超短线是要求有很高的操作技巧的，在投资者没有掌握这些操作技巧之前，过分强调做短线常会导致不小的损失。
②投资者没有设立止损点以控制损失。很多投资者遭受巨大损失就是因为没有设置合适的止损点，结果任其错误无限发展，损失越来越大。因此学会设置止损点以控制风险是投资者必须学会的基本功之一。还有一些投资者，甚至是一些市场老手，虽然设了止损点，但在实际操作中并不坚决执行，结果因一念之差，遭受巨大损失。
③缺乏市场知识，是在市场买卖中损失的最重要原因。一些投资者并不注重学习市场知识，而是想当然办事或主观认为市场如何如何，不会辨别消息的真伪，结果接受错误误导，遭受巨大的损失。还有--些投资者仅凭一些书本上学来的知识来指导实践，不加区别的套用，造成巨大损失。江恩强调的是市场的知识、实践的经验。而这种市场的知识往往要在市场中摸爬滚打相当时间才会真正有所体会。
（3）江恩线
江恩线是江恩理论与投资方法的重要概念，江恩在 X 轴上建立时间，在 Y 轴建立价格，江恩线符号由"TXP"表示。江恩线的基本比率为1∶1，即一个单位时间对应一个价格单位，此时的江恩缓为 45度。通过对市场的分析，江恩还分别以3 和8 为单位进行划分，如1/3，1/8 等，这些江恩线构成了市场回调或上升的支持位和阻力位。江恩线的数学表达有两个基本要素，这两个基本要素是价格和时间。江恩通过江恩圆形、江恩螺旋正方形、江恩六边形、江恩"轮中轮"等图形将价格与时间完美的融合起来。在江恩的理论中，"7"是一个非常重要的数字，江恩在划分市场周期循环时，江恩经常使用"7"或"7"的倍数，江恩认为"7"融合了自然、天文与宗教的理念。
（4）回调法则
回调是指价格在主运动趋势中的暂时反转运动。回调理论是江恩价格理论中重要的一部分。根据价格水平线的概念，50 % 63 % 作为回调位置是对价格运动趋势的构成产生强大的支持或阻力。江恩 50%回调法则是基于江恩的 50%回调或63%回调概念之上。江恩认为∶不论价格上升或下降，最重要的价位是在 50 % 位置，在这个位置经常会发生价格的回调，如果在这个价位没有发生回调，那么在 63%价位上就会出现回调。在江恩价 位中，50 % 63%100 % 为重要，他们分别与几何角度 45 度、63 度和 90 度相对应，这些价位通常用来决定建立 50回调带。投资者计算 50回调位的方法是∶将更高价和更低价之差除以 2，再将所得结果加.上更低价或从更高价减去。当然，价格的走势是难以预测的，我们在预测走势上应该留有余地，实际价格也许高于也许低于 50的预测。
（5）江恩循环周期
江恩的循环理论是对整个江恩思想及其多年投资经验的总结。江恩把他的理论用按一定规律展开的圆形、正方形、和六角形来进行描述。这些图形包括了江恩理论中的时间法则、价格法则、几何角、回调带等概念，图形化的揭示了市场价格的运行规律。江恩认为较重要的循环周期有∶短期循环——1 小时、2 小时、4 小时、……18 小时、24 小时、3 周、7 周、13 周、15 周、3个月、7个月。中期循环——1年、2年、3年、5 年、7年、10 年、13 年、15 年。长期循环——20 年、30 年、45 年、49 年、60 年、82 或84 年、90 年、100 年。30 年循环周期是江恩分析的重要基础，因为 30 年共有 360 个月，这恰好是 360 度圆周回圈，按江恩的价格带理论对其进行1/8、2/8、3/8…7/8 等，正好可以得到江恩长期、中期和短期循环。
10 年循环周期也是江恩分析的重要基础，江恩认为，10 年周期可以再现市场的循环。例如-一个新的历史低点将出现在个历史高点的10 年之后，反之一个新的历史高点将出现在一个历史低点之后。同时江恩指出，任何一个长期的升势或跌势都不可能不作调整的持续3 年以上，其间必然有3~6 个月的调整。因此，10 年循环的升势过程实际上是前6 年中，每 3 年出现一个顶部，最后 4 年出现最后的顶部。上述长短不同的循环周期之间存在着某种数量上的联系，如倍数关系或平方关系。江恩将这些关系用圆形、正方形、六角形等显示出来，为正确预测股市走势提供了有力的工具。
以周期理论为主要工具的分析者认为，市场运动的最终线索就在其运行周期上。不可否认，时间周期的研究成果，为我们的测市手段增加了时间维度。作为理论经过不断丰富和发展之后，变得繁复而深奥是可以理解的;作为手段其存在和发展必定有其特殊理由，但任何一种技术都会因其自身利弊、得失而无法概全。在这里笔者力求以简练的语言和朋友们交流其核心内容的应用心得。
通常我们认为，波谷比波峰可靠，所以周期长度的度量都是从波谷到波谷进行的，原因大概是绝大多数周期的变异出现在波峰上，也就是说波峰的形成比较复杂，因而认为波谷更可靠些。从实际应用结果来看，在牛市中周期分析远比在熊市中表现优异，这与周期理论研究倾向于关注底部有关。在牛市中，波谷比波峰形成或驻留的时间相对较短，而波峰因常出现强势整理的态势，变得复杂起来，所以较难把握。在熊市中则相反，因为市态较弱，市场常以整理形态取代反弹，所以波峰比波谷形成时间要短，易于发现。在运用周期理论测市的时候，牛市中以波谷法度量较为准确，熊市中以波峰法度量胜算更高些。
在决定使用峰测法还是谷测法度量的时候，除了使用趋势线来筛选之外，还有一种方法也可以给您很大的帮助，那就是先观察上一个周期中，波峰是向周期时间中线左移还是右移，即一个涨跌周期如是40 天，波峰是向 20 天之前移还是向20天之后移，左移看跌，右移看涨。看跌时用波峰测法，看涨时用波谷测法。波峰左移和右移作为辅助工具之一，适用于任何趋势和长度的周期。周期理论中还有四个重要的基本原理即迭加原理、谐波原理、同步原理、比例原理，以及两个通则原理即变通原理、基准原理。
