普通的投机者应该如何进行投资？是否应该接受其他人的建议？实例分析

普通投机者对自己的判断都充满自信，有时甚至过于自负。经过研究我发现，有些投机者因听取经纪人的建议获利后，往往将获利归功干自己杰出的判断力;反之，如果出现亏损，他们会毫不犹豫地责备经纪人判断错误，而绝不会承认是自已的投机策略或推理能力出了问题。有经验的经纪人都深知这一点。这种自以为是的性格导致投机者普遍无法接受小额亏损。现在股市的平均投机回报率为1% 3%损失率为 5%10%投机者的成本包括每次交易 0.25%佣金以及每百股 0.125～0.375的股票利息。也就是说，投机者必须进行4轮 1%益的交易才能获得1的总回报率。这对于投机者无疑十分不利。

那些只能获得小额利润却经常出现大面积亏损的业余投机者们必须意识到，仅凭自己不成熟的判断是无法在流沙般的市场中存活的。假设某投机者用 10的保证金买入某只股票，计划上涨1.5个点后卖出获利，结果却下跌了1.5 个点。他选择持仓等待，尽管有些许怀疑，但他还是倾向于相信自己先前的判断;然而下跌还在继续，用他自己的话说，是不愿"服输"。他确信自已是对的并继续坚守。直到最后，经纪人告诉他，如果不增加保证金就只能被强行平仓了，他才不得不抛出股票。一个成功的交易者可以在每 4 笔交易中获得1的收益率，而无需像新手们那样先经历一段损失多、利润少的过程。如果做不到这点。

那么他在市场上就不会有很大的获利空间，更好及时放弃股票投机转向其他领域。我不止一次看到这种情况; 同样是通过经纪公司进行交易，一个投机者以市价买入某只股票，而另一个投机者以相同价格卖空，最后两人都赔了钱。举个例子，A 以每股 124.875美元的价格买入100 股糖业公司的股票，B则以同样的价格同时卖空 100 股糖业公司的股票。此时价格已处于高位。第二天，该股票跌至 123 美元，A一紧张决定清仓，损失了212.5美元;而 B 此时正为自己凭敏锐的判断力带来的 1?润而兴奋不已，他决定继续等待该股进一步下跌。结果两天后，这只股票不但恢复了初始价格，还涨到128.5 美元。

B在此次交易中损失了362.5 美元。业余交易者经常这么做。被操纵的股票很容易暴跌，目的是在该股上升之前把保证金交易者挤出市场。保证金交易者们往往会理智地评估下滑趋势。当发现损失太大便会清仓。这正是庄家所希望看到的，他们会果断抓住机会，低价吸人股票并重新拉高。投机者可能会事后自欺欺人地安慰自己∶"我就知道这只股票有希望。当初不是计划好了要涨到某某点才卖出的吗? 真是不走运，再多坚持一会儿熬过下跌就好了。"其实这只是一种错觉。还有许多买了该股票的人，在同样情况下选择了卖出。只有在全部或大部分的散股被抛出时，下跌才会停止。

正是太多保证金交易者持有该股票才导致随后出现被人为操纵的下跌。这些散户们的抛售是操作者日后拉升的必备条件，其在顶点处的买入帮助操纵者测试了该股的上涨潜力。直到现在普通投机者们还没意识到自己对股票的下滑和后市的反弹起到了推波助澜的作用。换句话说，他们的判断从头到尾都是错的，始终是自欺欺人，股市操纵者毫不费力地就让这些人上了当。多去股票经纪公司转一转，听一听市场意见和投机者的交易理由，就会明白大家为什么都赔钱了。很多人完全靠猜测进行交易，"喜欢这只股票"、"我想赚大钱"、"我听说⋯.."这样的交易者占绝大多数。他们都患了"投机热"，没时间也没心情用常识进行投机。某客户告诉他的经纪人;"以 150美元的价格买入 100 股'大都会铁路'。"于是经纪人花了15 000 美元完成了其指令。

不过该股票的价格可能会大幅波动。经纪人问客户头入理由，他答道;"我朋友史密斯说这只股票会涨。""史密斯是谁?""我的邻居。他从琼斯那里听说的，琼斯的哥哥是大都会铁路公司的主管。"这位投机者就是一个典型。如果是普通生意，他真的能不详细调查市场情况以及公司当前和预期的盈亏状况，就随便投入 15 000 美元吗?琼斯和史密斯还会对他的投资造成这么的大影响吗?当然不会!然而在股票市场，人们每天都会做出成千上万笔不问任何理由的交易。因此，要想进行股市投机，更好先问问自己，你有快速而准确的决断力去和那群世界上最聪明的人对决吗?如果答案是肯定的，那么华尔街就是个充满机会的好地方，你很快就会成为富翁了。