平衡区域是什么意思？

平衡区域

J·彼得·史泰米亚和凯文·阔伊在《市场和市场逻辑》（1986年出版，提出了市场轮廊理论）中把平衡区域叫作"价值区域"，他们发现任意大部分交易行为呈正常的钟型曲线分布模式。当你分析交易行为时，你会发现每天的价格波动和时间是一致的。我并不想在这里讨论他们分析市场数据的方法，不过我建议你学习相关方法。他们把这叫做价值区域，我则叫做平衡区域。史泰米亚和阔伊是这样分析的，因为在某个价格区间市场会建立一个公平价格，这个价格代表了交易的价值，此时会有很多人参与交易，成交量在这个价格区间就会放大。

不过我想指出的是，大部分交易者并非是根据公平价格或价值交易的，他们是根据自己的舒服程度来交易的。所谓的舒服也就是随波逐流，跟着别人做。在平衡区域，交易者基本上是在互相买卖，他们在交换订单或能量（他们对未来的信念就是能量）。我说交易者根据自己的舒服程度做交易，是指交易者的恐惧感比较小。

因为平衡区域或价值区域一般是指横盘震荡区间的中间价位，大部分交易者在这个价位的恐惧感最小，所以他们敢交易。史泰米亚和阔伊认为震荡区间之外是更好的赚钱机会，这就是为何只有少数交易者能捕捉到这样的机会。因为这么做的交易者很少，他们都是孤军作战的，所以这样交易的人并不多。交易的人多不一定就安全。

有些交易者喜欢通过比较相关的合约或现货市场来判断价值。

有些商业交易者或机构避险者则会用复杂的数学公式计算特定的价值，然后据此交易。大部分交易者则对价值没有任何概念。市场横盘震荡的时间越长，市场就越平衡、越和谐、越舒服。交易者在互相买卖，没有人愿意报高价买入，也没有人愿意报低价卖出。最终会有一个人站出来，这个人不同意所有市场参与者的意见，他认为市场可能会上涨或下跌。这个人或一群人的买卖行为会打破市场的平衡。如果他们比较有力量，就会引起连锁反应，导致其他交易者都要面对新的市场状况。

如果是买家打破了平衡，那么就会吸引新的买家进场，导致很多的买盘出现，这样市场就更不平衡了。持有空头仓位的交易者可能会平仓，要想平仓，他们就要买入，导致卖家越来越少，买家越来越多，持有多头仓位的交易者也不想卖出。交易者会互相出高价，以从卖家手里买到筹码。

当这些交易者互相报高价的时候，他们通常没注意到其他人都在观望。也许某个交易者为了保护自己的投资组合或农作物，他在观望市场，他需要找机会建立庞大的避险仓位。他的观点和场内交易者的观点完全不同。场内交易者关心的是抓住机会，不能错过机会。避险者则相反，他会把上涨的价格看成是意外的剂礼物。更高的价格可以帮助他锁定利润。

所以这位商业交易者决定开始避险。正如你所想象的那样，如果一个商业机构认为某个价格很好，其他机构也会这么认为的。如果避险者认为自己的订单太大了，会打压市场，他就可以指示自己的场内经纪人慢慢地卖出，这样他就能大量卖出，还不影响市场的上涨。

然而，场内的其他交易者很快就能搞明白是怎么回事。他们知道场内经纪人在为哪家商业机构服务。一旦他们知道了有人在大量出，他们是不会继续买入的。没人希望自己被套在顶部。所以，交易者们都会找出谁在卖出，然后他们就会反转仓位并开始卖出了，如此循环。

站在场外看，似乎反转瞬间就完成了，但其实并非如此。就像向水塘中扔一块石头一样，信息像水波一样从内向外传播。

我发现只有少数交易者有价值的概念。他们知道价格的波动产生了赚钱的机会，似乎赚钱很轻松。如果价格在震荡区间内震荡了一段时间，交易者就会对震荡区间感到舒服，赚钱很轻松（译者注∶应该是指在震荡区间内低买高卖）。当价格突破平衡区间时，因为大部分交易者都认为风险太大了，不敢交易，所以只有少数交易者敢参与交易。