利率走势与股市有哪些？如何根据利率走势选择股市的买卖时机呢?

利率走势与股市

一个，政府制定的利率政策主要是根据经济发展的状况。在整个经济处于萧条和衰退期，为恢复和刺激经济发展通常会采取降低银行存款利率，降低的幅度往往视经济发展状况而定，逐步进行。当经济发展过快，通胀高企，为了防止经济发展过热和抑制通胀，政府又会采取调高利率的措施。这种以利率为杠杆调节经济发展的手段是市场经济的重要组成部分。

西方一些发达，有时一年中连续几次调整利率。可见利率的变动在一个的经济发展中起着非常重要的作用。同样，利率的总体走势对股市的影响也非常大，了解利率走势和股市波动的关系对我们选择股票的买卖时机具有重要的参考意义。

如何根据利率走势选择股市的买卖时机呢?

简单地说，从大趋势看，利率走势与股市走势呈相反方向运行。当银行存款利率调高时，也就意味着将钱存在银行的回报率提高，股票的价值相对降低。

反过来，当银行的存款利率降低，表明存钱收息的回报率降低，股票的投资价值相对提高。从资金流向看，利率的调高会吸引股市中的部分资金流回银行，存钱收息，而利率下调会使银行中的存款寻找新的投资渠道，有些资金就会流回股市。所以，一般而言，利率调高则股市下跌，而利率下调股市往往上升。

由于利率走势和股市趋势呈反相运行，这就给予我们这样的启发;研判利率走势的"顶"或"底"，对寻找股票走势的底或顶具有极为重要的参考价值，这实际上也是一种从宏观角度捕捉股市大机会的手法。研判利率走势的顶或底较为复杂，通常可以根据国民经济的增长幅度、通胀走势、利率的历史高低位等等来判断，一·旦利率见底，通常是股市见顶的前兆，反之，利率见顶又是股市大底将现的时机。

值得一提的是，股市相对于利率的反向走势具有提前或滞后的特性，即利率见底之前，股市有可能先行见顶，或利率见顶之前，般市已提前完成探底过程甚至出现缓慢回升。两者并不一定是同步运行或同时发生，这就要求我们不可过于机械地根据利率走势选择股市的买卖点。

如美国股市自1994年下半年开始回升，到1995年美联储仍采取加息政策调控经济发展的节奏和通胀水平，美国股市虽然受到加息冲击有所回落，但市场经过消化整理之后继续上升，并在利率走势是否见顶尚未最终明朗之前，股市已创出历史新高。

可见，利率走势和股市走势具有密切的联系，但并非性。通过对利率走势的分析研判把握股市的买卖时机，应综合通胀走势、政府实施的其它有关经济发展的措施分析研究，这样得出的结论更具有客观性，考虑到中国处于由单一的计划经济向市场经济过渡的特殊阶段，为保证经济的平稳发展和社会安定等因素，一些调控措施的出台有时包含某种强制性的成份，往往时间短、见效也相对快，否则，不排除在特定时期运用某些行政手段调控经济发展的节奏和压抑通胀。

我们不能简单地按西方一些利率和股市反联动关系分析中国股市，必须清醒地看到在中国，利率上调对股市的冲击非常之大。因为我国是以公有制经济为主的社会主义，在股市中流动的个人投资者的资金非常有限，很大部分是属于国营、集体或股份制企业的资金，利率的调高使得部分游资承受不了息口的负担而撤离股市，造成股市的抛压加重买盘减少，股市难免下跌。

利率上调某种意义上又意味着银根收紧，加上政府其他政策的实施，有些机构由于投入股市的资金经不起检查，即便处于被套状态，也必须斩仓还贷。此外，利息负担加重，资金偏紧，又会影响上市公司的经济效益，对股价产生一定冲击。

所以，作为投资者，若要从宏观面把握中国股市的买卖时机，必须研究中国的利率走势。当然，利率走势并不能对一些中级行情的买卖时机提供过于具体的依据，所能借鉴的主要是大的思路，如利率处于上升阶段时，股市压力加重，每当出现反弹，应该想到这可能仅仅是反弹，对上升的空间不应期望过高，结合其它分析工具，随时留意出货机会。反之，如果利率呈下降之势，股市向好，每当股价回落下调，则可考虑这种，回档为吸纳之良机，至于在什么点位建仓或能否建仓应综合各种因素判断。