索罗斯：狙击东南亚

20世纪90年代初期，西方发达的经济逐渐衰退，东南亚的经济却出现奇迹般的增长。东南亚各国的经济实力日益增强，前景一片光明，其发展模式一度成为发展中仿效的模本。为了保持经济快速增长的势头，东南亚各国纷纷放宽金融管制，推行金融自由化。

但是东南亚各国忽视了繁荣背后一些很重要的东西，那就是各国的经济增长，并不是基于单位投入产出的增长，而是严重依赖于外部资金的增加。此时放宽金融管制，无异于空中建楼阁，将各自的货币政策漏洞一览无遗地暴露在国际游资面前，从而极易受到冲击。

此外，由于经济的快速增长，东南亚各国普遍出现了房地产过度投机、高估企业规模以及市场需求等情况，从而使得发生经济危机的风险迅速累积。国际货币基金组织经济学家莫里斯·戈尔茨坦曾预言道∶"在东南亚，货币正经受着多方冲击，很可能会爆发金融危机，尤其是泰国，存在的危险因素更多，更易发生金融动荡。

"但是戈尔茨坦的预言并未引起东南亚各国的重视，它们仍沉醉在自已所创造的经济神话之中。东南亚如此巨大的金融漏洞，自然逃不过索罗斯的眼睛。

他—直在等待更佳时机，希望能再打一场完美的胜仗。机会终于来了，1993年，索罗斯发现马来西亚货币林吉特被低估，于是决定拿林吉特作为突破口。他联合—些套头基金经理，开始对林吉特进行围剿。马来西亚时任总理马哈蒂尔采取了—系列强有力的干预措施，用以加强对本国资本市场的控制。索罗斯无机可乘，只好暂时退回原地。

马来西亚货币林吉特也因此免遭劫难。但在马来西亚的小败怎能使索罗斯退却呢，他只是在等待更合适的机会。接着，东南亚各国经济过热的迹象更加突出。各国中央银行试图通过提高银行利率的方法来降低通货膨胀率。但这种方法也提供了很多投机的机会，连银行业自身都在大肆借入外币进行套利。这造成的严重后果就是各国银行的短期外债剧增，一旦外国游资流走，各国金融市场将会出现剧烈震荡。针对这一局面，东南亚各国中央银行虽然意识到了问题的严重性，但面对开放的自由化市场，已经力不从心了。

其中，以泰国的问题最为突出。在当时东南亚各国中，泰国的金融市场自由化程度更高，泰铢紧盯美元，资本进出自由，结果造成泰国经济的"泡沫"最多。银行将外国流入的大量美元贷款转移到了房地产业，造成供求严重失衡，导致银行业出现大量的呆坏账，资产质量严重恶化。索罗斯正是看准了泰国金融市场潜在的危机，决定首先袭击泰铢，然后再对整个东南亚的资本市场进行围歼。

1997年3月，当泰国中央银行宣布国内9家财务公司和1家贷款公司存在资产质量不高以及流动资金不足的问题时，索罗斯等待的机会终于来临。他联合其他投机商开始大量抛售泰铢，泰国外汇市场顿时风雨交加，泰铢一路下滑。看到这种局面，泰国中央银行采取了各种应急措施，如动用120亿美元外汇买入泰铢，提高隔夜拆借利率，限制本国银行的拆借行为等。

这些行动使索罗斯的交易成本骤增，—下子损失了3亿美元。但是3亿美元的损失根本无法吓退索罗斯，他对自己的狩猎活动信心满满。同年6月下旬，索罗斯纠集了更加庞大的资金方阵，再次向泰铢发起猛攻。各大交易所一片混乱，泰铢狂跌不止，交易商疯狂卖出泰铢。尽管泰国政府动用了300亿美元的外汇储备和150亿美元的国际贷款，试图扭转这一局面。

但这区区450亿美元的资金，相对于巨量国际游资来说，作用几乎为零。7月2日，泰国政府不得不改变了维系13年之久的货币联系汇率制，实行浮动汇率制。接下来的几周，泰铢更是狂跌不止。7月24日，泰铢已跌至历史更低水平。

经此一役，泰国政府被卷走了40亿美元，很多泰国民众也输得倾家荡产。首战告捷，但索罗斯并不满足，他将矛头对准整个东南亚。很快，索罗斯飓风就扫荡到了印度尼西亚、非律宾、缅甸、马来西亚等。各国货币纷纷大幅贬值，工厂倒闭，银行破产，物价上涨，东南亚到处一片惨不忍睹的景象。

最终，这场金融飓风刮去了东南亚数百亿美元的财富，使这些几十年的经济增长顷刻间化为泡影。不仅如此，东南亚的金融危机还波及到拉美和东欧以及亚洲其他的外汇和证券市场。这些的政府也不得不动用国库支持本国货币及证券市场。