在股市投资中，影响债券价格的决定因素是什么？

债券价格的决定因素分析

债券价格的确定，取决于债券的期值(即本金加利息)、债券还本期限和市场利率水平。

债券的期值是根据债券的面值、票面利率和还本期限计算而得的。例如，假定某种债券的期限为10年，年利率为8%，面值为100元、则该债券的期值为100元×(1+10×8%)=180元。

债券的期限具有两层含义：(1)有效期限，即债券自发行之日至偿还日止的时间；(2)待偿还期限或剩余期限，即债券转让成交之日至偿还日止的时间。在计算债券的发行价格(发售价格)时，应使用有效期限，而在计算债券的转让价格时，应使用待偿还期限或剩余期限。上例中，若持有人在持有6年时出售，那么该债券的待偿还期则为4年。

市场利率水平是指证券市场上大多数投资者要求某种债券所能提供的更低利率水平。不同的债券，由于风险、期限和流动性不同，市场利率各不相同。同时，由于债券的利率水平一般在发行时即已确定，但市场利率水平可能随时发生变动。在债券的买卖转让过程中，其市场利率是整个市场上的买卖双方共同竞价确定。市场利率水平过高，则买方接受但卖方却因损失太大而不接受，反之则卖方接受但买方却因收益太低而拒绝接受。因此，债券的市场利率是市场绝大多数债券买卖双方都能接受的债券收益水平。市场利率水平也称市场收益率，其量化十分困难，只能采用定性方法进行分析判断，主要考虑债券偿还的肯定性、待偿还期限长短和其他债券收益率等因素。如果新发行的同类债券的收益率水平是10%,那么投资者会舍弃利率8%的同类债券转而踊跃购买年利率i0%的新发行同类债券。作为已发行的年利率为8%的同类债券,由于供求关系的变化,而不得不将其收益率提高至10%,故该种债券的市场收益率即为10%。