如何对股市的资金面进行了解？

我们知道股市的涨跌，在某种程度上反映股市的供给与需求之间的关系。股市的供给实际上一方面取决于上市公司的数量和规模，另一方面取决于股票发行和上市的节奏。股市的需求实际上取决于股市的存量资金和后续资金。如果市场发行和上市的步伐不断加快，而市场的存量资金和后续资金明显不足，则股市由于供求不平衡将处于比较低迷的状态。

1.主力资金具有导向作用

需要指出的是，在我国股市流动的资金有很大一部分是散户资金，这部分资金出人股市是不受任何限制的。从99年初居民储蓄存款增长情况看，社会上闲置资金比较充足，只要股市长期看好，分流到股市中的资金将足以推动大盘逐步上行。

由于证券公司缺乏合法的融资渠道，在不能挪用客户保证金的情况下，自营资金明显不足，因此主力机构只能运用有限的资金对小盘股、低价股、老基金进行短线炒作。由于主力资金对散户资金有强烈的引导作用，因此一些散户也跟风炒作，但对低价小盘股的反复炒作，难以带动市场人气，不利于股市走稳走强，因此99年初股市一直处于成交稀少的低迷状态。

进入99年5月中旬，基本面发生了一些积极的变化，尤其是99年5月17日之后，以东方明珠、厦门信达为代表的网络概念股的连续放量上攻，以四川长虹、深发展为代表的绩优股全面启动，对调动市场人气起到了非常积极的作用。这充分说明主力资金具有明确的导向作用，而没有主力资金的引导，散户资金再多也很难形成强大的合力。就象我们常说的一样、股票市场缺乏的不是资金，而是投资者的信心。

信心从何而来，在基本面、政策面向好的前提下，需要主力机构的带头作用。

2.存量资金与后续资金的分析

因此从资金面来看，只要市场逐步走好，投资者信心逐步恢复，资金面紧缺的状况将逐步得到改善。一般来讲，所谓存量资金是指目前股票市场中现有的进行一级市场申购和二级市场股票交易的资金。所谓后续资金是指在将来有可能进入到股市中的资金。

分析存量资金可从以下几个方面入手;一是从成交量变化来分析，如果成交量持续萎缩，则说明存量资金明显不足。二是从市场热点转换来分析，如果热点主要集中在低价股、小盘股、老基金上，则明显是主力利用有限资金进行短线炒作，说明存量资金不足。反之，如果热点从低价股、小盘股向中价股、大盘股转移，则说明存量资金可能有所增加。

分析后续资金可从以下几个方面入手∶一是根据政策面分析，如果理论上有降息的空间，政策上有降息的可能，报刊上经常讨论有关降息的问题，则后续资金可能会比较充裕。二是根据股市的技术走势，如果股市有筑底的迹象，后市逐步走稳走强，则在赚钱效应的影响下，资金的趋利性将使场外资金逐步进入股市。