股权制衡度为多少比较好？股权集中度调节作用是什么？
股权制衡度为多少比较好？
股权制衡度、CEO一般管理能力指数与企业创新的回归结果，股权制衡度为多少比较好？由回归结果可知，股权制衡度在CEO一般管理能力与企业创新的关系中发挥了正向调节作用。股权制衡度大，说明大股东的话语权相对较弱，企业的股权结构相对平衡。回归结果说明，企业股权制衡度越大，股权制衡度越有利于CEO的一般管理能力发挥，股权制衡度更有利于促进CEO一般管理能力对企业在创新投入、创新产出与创新质量三个方面的正向作用。实证结果验证了前文所述的假设2.5和假设2.6。
具体而言，无论是创新投入，还是创新产出与创新质量，CEO的一般管理能力与股权制衡度交互项系数为正，通过了5%水平的显著性检验，股权制衡度具有显著的正向调节作用。股权制衡度高，股东之间相互制衡、相互约束，企业大股东难以对企业经营决策进行干涉，则更有利于CEO一般管理能力的充分发挥，因此股权制衡度对CEO一般管理能力的企业创新作用将产生积极影响。股权制衡度回归系数进一步显示，股权制衡度的这一促进作用，尤其对CEO一般管理能力的创新产出质量有更强的正向影响。以上结果充分说明，股东之间的相互制衡对高管能力发挥、股权制衡度对企业良好发展有着重要意义。
股权集中度调节作用
股权集中度、CEO一般管理能力指数与企业创新表现的回归结果，股权集中度调节作用结果显示企业的股权集中度在CEO一般管理能力与企业创新表现的关系中均发挥了显著的负向调节作用，股权集中度说明当企业的股权集中度越高，股权集中度越会制约CEO一般管理能力的良好发挥，从而相对降低了企业无论是创新投入调节作用，还是创新产出与创新质量的水平。
股权集中度实证结果验证了前文所述的假设2.3和假设2.4。就创新投入而言，CEO一般管理能力与股权集中度交互项系数为负，股权集中度通过了10%水平的显著性检验，因此，股权集中度在CEO一般管理能力与企业创新投入的关系中是负向调节作用，股权集中度即股权集中度越高调节作用，企业股权集中度往往容易被一个大股东控制，大股东不可避免会对CEO的经营决策进行干涉，所以，股权集中度CEO的一般管理能力难以对企业创新投入过程中产生积极影响。对创新产出而言，不管是专利数量还是专利质量，股权集中度对CEO一般管理能力与企业创新之间的关系都是负向调节作用，且股权集中度通过了1%水平显著性检验，股权集中度对创新产出与质量的负向调节作用比对企业创新投入的负向调节作用更显著，且负向影响系数更大。
