熊市该如何操作？越涨越买还是越跌越买,股市如人生 两招教你看透股市背后的密码

熊市该如何操作？越涨越买还是越跌越买

大师们普遍推荐的买入方法是分批买入，但到底该越涨越买还是越跌越买，则各派的方法截然不同。　　　　

利物莫尔为代表的一派认为决不能在下跌时追加资金摊平成本，应越涨越买，保证每一笔买入的资金都是一开始就盈利的。如果买入后即下跌，说明这次买入是错误的，就不应再继续追加更多资金了。　　　　　　

和诸多价值投资者则是越跌越买，因为其买入的判据是价格低于价值，那当然是价格越低，就越值得买入。　　　　

到底哪种方法正确呢？如果简单地这样问，本身就是思维过于单向了，股市里不是非黑即白的，并没有的正确和错误，每种方法都有其优点和局限性，有其特定的适用范围。下面讨论一下这两种买入方法：　　　　

- 技术派：顺势交易：　　　　

技术派的重要原则是顺势交易，因此大多是做右侧交易，当上升趋势明确后才买入，如果买入后上涨，说明对趋势方向判断正确，才应该继续追加资金。如果买入后下跌，说明是这个买入操作是错误的，就不应该继续买入来扩大这个错误，而应该考虑是否该止损了。　　　　

这种越涨越买的方法对于买入点的要求很高，要判断上升趋势确立的那个关键点（注意不是说底部的那个更低点，试图抄到更低点是一种贪心，往往会死的很惨），如果已经涨了一大段，你还是越涨越买，就会造成买入成本过高。　　　　

一种很多高手推荐的方法是在放量突破盘整平台时买入一部分，在突破后回撤颈线确认时再买一部分。如果不回撤直接涨上去，就不追高了，等下次回调再买。　　　　

- 基本面派：逢低买入　　　　

如果是价值投资者，会更喜欢做左侧交易，在上升趋势出现之前就开始越跌越买，前提是要对公司的估值做出准确的分析计算，买入点要足够低，留出足够的安全边际，各档买入价要拉开足够的差距。最悲摧的是自以为是在抄底，结果几档买入完成后还出现大幅下跌。　　　　

在熊市初期和个股的顶部，最忌讳的是越跌越买。大量的散户在看到下跌时，反应就是加仓摊平成本，这种飞蛾扑火般的本能冲动，可能是来自于生活中抢购便宜货的经验。像这样对于个股的估值和涨跌空间都不加判断，盲目地越跌越买，是利物莫尔强烈批判的错误操作方法。　　　　

越跌越买的前提，一定是要能够准确判断出个股的价值，确认其下跌空间已经不大，而且还要考虑大盘趋势和牛熊市的状态。即使如此，也常常会承受在底部长期横盘的折磨，付出大量的时间成本，这是左侧交易的天然缺陷。　　　　

- 操作的是大资金还是小资金　　　　

大资金建仓时间长，往往需要在左侧建仓，如果等到涨起来之后再买，成本就太高了。小资金进出灵活，等到上升趋势确立后再买，就成功率更高。　　　　

不过也不是的，利物莫尔操作的是大资金了，他的越涨越买应该是选择了市值足够大的交易品种。　　　　

如果志向远大的话，操作小资金时就应该开始寻找将来适合大资金的操作模式，比如习惯了做短线，当资金规模增大后，需要重新摸索盈利模式，就很痛苦。　　　　

- 折衷的方法　　　　

还可以考虑把左侧和右侧交易结合起来的方法，即在中线上升趋势确立时才开始买入，但不急于追涨，而是在短线回调过程中越跌越买，逐渐加仓。例如看到一只好股，从基本面和技术面都判断有很大的上升空间，但已经大幅上涨，于是先只买入1/5的资金量，然后等到下跌到20、30、60、120日线时再各买1/5，如果买到某一档就涨上去不回头了，就放弃后面几档的买入，留着资金等待其他机会。　　　　

其实如何买是枝节问题，更重要的是买什么、何时买，如果股票质地好，股价处于下跌趋势的末期或上涨趋势的初期，那么越涨越买和越跌越买都是正确的；反之如果股票差，或者股价处于下跌初期或上涨末期，那么无论怎么买都是错误的。　　　　

但是顶和底的位置很难准确判断，为防范判断错误的风险，可以根据实际情况和自己的理念来采用分批买入的方法，避免一次性集中买入的错判风险。　　　　

另外在股价运行的不同阶段，可以采用不同的买入策略，在底部刚开始向上突破的阶段，如果非常有把握，大势也配合，可以激进一些，一开始就买入较重的仓位；如果是较高位置调仓换股，可以采用稳健一点的策略，等回调了再逢低买入。

股市如人生 两招教你看透股市背后的密码

了解市场原理

项原理：市场总是走在最前列。所有目前和潜在的投资者的总的看法通常不是某个人所能掌握的。要走在市场认识并且在价格上已经消化认识之前，是一项艰巨的任务。

第二项原理：市场是非理性的。市场可能对事件反应非常快，但这同样是主观的、感性的，有时候价格与投资者的经济状况和利率同步波动，在大众的疯狂和冷漠中摇摆不定，而不是由证券价值决定的。每个投资者都试图理性，但实际表现出非理性行为。

第三项原理：环境是混沌的。宏观经济预测通常不太准确，尤其明显的是，由于经济间的相互关系常常受到小的但非常关键的细节影响，这种细节可能改变一切，但无人可以预测到。比较糟糕的是，这条结论适用于金融市场。

第四项原理：图形是自我实现的。这是由那些使用技术图形分析市场的技术分析师们创立的。如果许多人在相同的图形上画着相同的线，并且输入到装有相同决策软件的计算机中，则其效果是自我强化的。

市场分析

在实际运用中，我们要结合市场情况进行综合分析，形成比较全面的分析结果。

（1）优势分析：公司是做什么的，有无品牌优势，垄断优势。

（2）行业分析：所处行业前景如何，在本行业中所处地位如何。

（3）财务分析：盈利能力如何，增长势头如何，产品利润是高是低，担保比例是高是低，大股东欠款情况如何。

（4）回报分析：公司给股东的回报如何，圈钱多还是分红多，近期有没有好的分红方案。

（5）主力分析：机构在增仓还是减仓，筹码更集中还是更分散，涨跌异动情况如何，有没有大宗交易。

（6）估值分析：股价目前是被高估还是低估。

（7）技术分析：股票近期表现如何，支撑位和压力位在哪里。

（8）分析汇总：分析结果如何，存在哪些变数。