投资必看庄家是如何逼迫你交筹的?一文搞清股票的起源和本质
投资必看 庄家是如何逼迫你交筹的?
在股市，庄家的赚钱模式和散户一样：都是靠低买高卖赚取差价。股市又是一个零和游戏，成交量是成交双方反向认同的产物，庄家若想买到足够的筹码，市场中的投资者必须有同样多的筹码卖出。
庄家在操盘过程中，为了能让自己拥有更多的筹码，就必然会进行洗盘，把市场上一些不坚定的筹码洗掉然后再吸纳到自己手中。
本文就让你见识到庄家是如何进行洗盘的。上文举的前景理论栗子是用来进行金融资产组合的决策使用的。而下文要着重结合市场上的实战，和前景理论三大特征的外延，来谈谈庄家是如何逼迫散户交筹的。
【前景理论】
什么是前景理论（Prospect Theory 也称展望理论）
前景理论是描述性范式的一个决策模型，它假设风险决策过程分为编辑和评价两个过程。
在编辑阶段，个体凭借框架（frame）、参照点 （reference point）等采集和处理信息，在评价阶段依赖价值函数（value function）和主观概率的权重函数（weighting function）对信息予以判断。
在价值函数是经验型的，它有三个特征，
一是大多数人在面临获得时是风险规避的；
二是大多数人在面临损失时是风险偏爱的；
三是人们对损失比对获得更敏感。
这三个特征将是本文的重点，以及佑何安用来分析的理论支撑，庄家是如何在潜移默化中运用这三个特征，来使散户交筹。
因此，人们在面临获得时，往往是小心翼翼，不愿意冒风险；而在面对失去时，会很不甘心，容易冒险。
人们对损失和获得的敏感程度是不同的，损失时的痛苦感要大大超过获得时的快乐感。
前景理论，是心理学及行为科学的研究成果。“前景理论”由卡尼曼和沃特斯基提出，通过修正更大主观期望效用理论（Subjective Expected Utility Model）发展而来的。
卡尼曼就因前景理论而获得了2002年的诺贝尔经济学奖。
注释：
实际上最早的主观期望效用理论是由经济学发展而来的。最初这是经济学为了量化消费者的效用/满足度（Utility）而设立的一套模型，以此来推测在不同的价格影响下，消费者和生产者都可以找到自身的更大效用平衡点，而将效益更大化。而之后这套理论又嫁接使用到了金融学当中。
在金融学中也有其自身的Expected Utility Theory （期望效用理论）
在金融里，期望效用（Expected Utility）是与均值-方差模型（Mean-Variance Model）结合使用的，大佑把公式打上（可能很多人看到公式就晕，不过本文重点不是公式，只是提一下）
其中U是期望效用（满足度）
E(R)是指Expected Return (预期回报) 也就是投资者所投资的资产组合的预期回报会是多少。譬如某些理财产品声称年化收益率是XX% 这个收益率并不是到时候的实际收益，而是预期到时候会有这样的收益，这样的收益称为预期回报。
A 是风险偏好程度，这需要通过做测试来获得。
最后那个符号是代表方差的意思，在金融学里，方差的内涵是收益率的波动程度，代表着风险，波动越大，则风险越大。
一般而言，期望效用理论是投行用来测试投资者的风险承受能力程度，而为此投资者制定出其达到更大满意度的投资资产组合的。也就是说，该模型在金融当中的运用，是与资产管理的决策相结合的。
例如一位投资者A投资的资产组合预期收益为10%，其测试的风险偏好系数为5，方差为3%，那么该投资者的期望效用为 10%-1/2*5*3%=0.025。
而如果另外一位投资者B，要达到相同的期望效用，可是其风险偏好系数为10，方差为5%，那么所要求的资产预期收益需要达到多少？
也是简单的计算，用E(r)=0.025+1/2*10*5%=27.5%，也就是说，投资者B比投资者A的风险偏好更高，且资产组合的预期风险更高5%>3%，那么其要求的预期回报也就更高，达到27.5%。
上述举的栗子是该模型的用法之一，是用来进行金融资产组合的决策使用的。
而下文要着重谈谈本文的内容，结合市场上的实战，和前景理论三大特征的外延，来谈谈庄家是如何逼迫散户交筹的。
【对比前景理论与传统的预期效用模型】
传统的预期效用模型，就跟大佑的上文所表述的那样，其核心思想是，效用与预期回报是呈正相关的。通俗的讲，就是赚的越多越开心。
上面这幅图也是度娘上搞来的。可以看见三种图形虽然形状各异（代表着不同的投资者类型，这里就不详述了）但是，效用与收益，都是呈现正相关的。
而前景理论，则是在这理论的基础之上更进一步，表明收益的变化是如何影响效用的。
注意，这里的自变量不再是收益，而是收益的变化程度。
先来说下这幅图（前景理论）与上面那副传统的效用理论的不同。
这时候的横轴是收益的变化。例如收益从0%变为5%（OA）或者收益从0%变成-5%（OB）。
可以看见图上的斜率是不一样的，也就是说在相同程度的获利/损失，满足度的上升程度（OA的斜率），比不满度的上升程度（OB的斜率）来的慢。也就是上文的特征三：人们对损失更加敏感。
而当A点之后，随着收益的增加，满足度的上升变得更小。这就是上文的特征一：人们对收益是呈现风险规避的。意味着当投资者的收益达到一定的临界点的时候，即便投资者知道可能后续还会有可观的收益，投资者仍会选择落袋为安。这就是通常我们讲的层出不穷的卖飞现象。庄家正是利用了正收益时的风险规避心理，使散户交出筹码。
而当B点之后，随着损失的增加，不满度的上升变得更小。这就是上文的特征二：人们对损失是呈现风险偏好的。意味着当投资者的损失达到一定的临界点的时候，即便投资者知道后续可能出现更大的跌幅，但此时投资者已经对这样的疼痛无感了，选择继续被套牢。这就是常见的套牢现象，越套越深。
请大家记住，这前景理论一直是一个相对收益/损失变化的概念，这意味着什么？我们再来做个拓展。
如果一位投资者，先是正收益了5%，这位投资者选择持筹不动；
而突然这只股票跌了5%，也就是说把正收益全部跌了回去；
这时候的收益变动是多少？不是0%，而是-5%！
再结合第三点，也就是投资者对损失更敏感。
此时虽然跌回了原位，看起来不赚不赔。但实际上投资者的心理过程已经经历了一个变动，更容易在跌回原处，或者跌回原处之前，而选择交出筹码。
再来想想，如果一位投资者深度套牢了30%以上，这时候突然股价一个涨停10%，这时候的相对变动是怎样的？
投资者在长期的套牢过程当中，已经忘记了被套牢了30%的现实，而是在短期突然上涨10%的过程当中，出现了风险规避的心理，选择获利了结！也就是说，很可能被套牢了30%，一两个涨停板就将被套牢已久的筹码交还出去了！
实例
前景理论与洗盘，吸筹，派发等等实战经历，都有相当的结合。这里大佑就来举个例子。
某股从11年的高点开始，持续数年的震荡下跌。
期间一直没有主力深度介入，而造成了不断阴跌的局面。
漫长的下跌之后，此时股价从顶峰的13元跌到了4元-5元。出现了平台企稳的迹象。
而主力资金在吸收了一定的筹码之后，没有拉升，而是继续向下打压。
要知道这是熊市，没有足够低的价位就建仓，主力资金自己会死的很难看。因此选择了伤敌一千，自损八百的方法，继续往下洗！
又洗了一两个月，在3处，出现了连续性的两根大阳。
这两根大阳的换手率达到了8%。再看看之后的走势。
两根大阳之后，又是持续性的下跌。
哎哟喂，里面被套牢了好几年的韭菜，怎么受得了这样的折磨？？
果然，又洗了一个月左右，再来两根大阳线，这时候你出不出来？？出不出来？？
如果你说不出来，好吧，接着洗，洗，洗。
在又一轮的洗洗洗之后，估计也没多少人受得了了。
剩下的筹码也不多了，这些筹码大多是有对基本面深刻了解，坚定的持筹信念，或者是熟谙庄家坐庄手法而视若无睹，亦或者根本就离开股市看都没看了。
这时候主力出现了第二波的拉升。
而最终在新一轮的牛市配合下，这只股走出了翻三倍的行情。
要知道这只股的基本面基本烂透了……这样的股都可以翻三倍了。
前景理论的用法还有很多，可以跟各种级别的线图结合。有短有长，其中也透露着资金的痕迹和野望。
一文搞清股票的起源和本质
股票的起源和本质荷兰人为了规避航海风险，开始众筹。
海上风大浪大，有“风险”（这也是风险这个词的本意），一个人承担不起，所以众筹，赔了大家按出资比例承担有限责任，赚了按出资比例分钱～于是大家就约定好了出资比例，记录下来。
但是有的时候，有些出资人急用钱，可是船队还没回来，于是找到隔壁老王，这些出资凭证，便宜卖你了，可以不？老王一合计，这个价格合适，最近风平浪静，船队应该能安全回来，能赚，可以，收了！一来二去，大家开始交易起这些出资凭证来可是有些时候，老张急用钱，但是最近海上狂风大作，船队好久没有消息，老张找到隔壁老王，你看这些出资凭证，我便宜出了，行不？老王说，那可不行，你那船队可能GG了，不干。
可是老张真的急用钱，于是一咬牙一跺脚，二折，行不？老王说，一折我就买，最后bargain来去，一五折转让给了老王。
为啥这么便宜就转让了？因为船队真的很可能回不来了啊，为了覆盖这些风险，老王也不是傻子。
久而久之，大家喜欢跑到一个地方一起交易，因为那里热闹，人多，市场大，容易卖一个好价格，比如说，跑到某个墙的旁边，这里场地大，渐渐的想交易证券的人都跑到这堵墙附近来交易，后来这条街直接叫墙街(wall street)了市场一大，这种凭证的流动性就好了许多，有些聪明人发现，我不用等到船队回来，玩高拋低吸一样能赚钱，只要把我的凭证卖了就行。
于是，这个荷兰人发明的游戏越来越有趣了开始，这帮玩高拋低吸的人利用信息优势来赚钱比如老李，他和小赵是朋友，小赵是船队的水手，随船队出行，俩人经常飞鸽传书，报告最近的收获老李通过小赵得知，船队最近收获颇丰，搞了好多值钱的珍贵商品，还有好多黄金。
但是别人不知道这件事，于是老李在交易场所大量收购别人的凭证。
为啥老李这么做？老李不傻，船队收获颇丰，凭证多，自己能分的就多！老李的大量买入拉升了价格，价格高了，潜在的收益就低了，达到一定程度，老李就不买了，因为买这种凭证等船队回来，也赚不到什么钱了结果呢，这件事引起了邻居们的打听，你买这么多这个船队的出资凭证干嘛？老李打死不说有一个美女，把老李灌醉了，瞧瞧的套出了这个消息。
结果这个出资凭证又涨了渐渐的，这个消息知道的人越来越多，现在已经满城风雨了～～连隔壁擦鞋的小屁孩都知道这个船队大丰收了这个出资凭证的价格都要涨到天上去了。
结果聪明老李一看，我擦，现在把我手里的出资凭证卖掉，比等船队回来拿提成还要有赚头！等什么，老李又不傻，卖卖卖！那些以过高的价格买入这些出资凭证的人呢，不用多说，等船队回来，发现，我擦，一共分到的东西，比自己出资还少，不用说，他们肯定赔了后来，又有一批聪明人发现，搞什么飞鸽传书，市场上傻子比想象得还多，只要集中资金，造势，让别人以为我们有内幕消息，模仿老李，先打死不说，再悄悄释放消息，以假乱真，赚一票就走于是，几个人合伙集中了一票资金，不要怂，就是干，他们自称，敢死队！他们看好了某个船队的出资凭证，这个船队的出资凭证很分散，是个合适的造势标的，集中资金，买买买把价格搞到天上去了，旁边人一看，我擦，你们一定有内幕消息，恩，跟风喝汤，于是乎，价格更高了敢死队们还散步各种消息，说船队丰收等等然而他们，早就悄悄卖掉了这个荷兰人发明的游戏真是越来越有趣了这回，各路神仙都来了尔虞我诈，真真假假有的放卧底为对方提供虚假情报有的船队甚至自己炒起了自己的出资凭证有的船队报告虚假的收获，借记获利有的时候天气是在是太坏了，海上疯狂的刮龙卷风，几乎所有的人都觉得海上的船肯定回不来了，于是所有的出资凭证都几乎变得一文不值有的时候天气实在是太好了，风和日丽，人们都相信，每个船队都会大丰收资本市场，真是有趣，而且还在越来越有趣，你说呢～～
