基金定投方法之:市盈率定投法

2020-08-24 00:20:24    编辑:财不理小编   阅读:40次   点赞:11次
 

“基金定投”并非一定要严格按照“定期定额”的传统模式进行,“市盈率估值”,判断定投标的是否被低估或高估,从而决定何时定投、何时不投。投资者可以选择更适合自身的定投方法。


一般的投资者都会在确定买入和卖出的交易价格时,估计一下当前的股价是被低估了还是被高估了,被低估了就买进,被高估了就卖出。


股票最终的交易价格,也就是市场上估低的人和估高的人之间形成的一个均衡值。指数则是在更大范围内,对更多股票进行的一次“估计”。


“市盈率”(PE)则是被大家常用到的估值工具。


一般而言,指数的长期上涨是每股收益上涨造成的,也就是公司的实际赚钱能力上升了;而公司的盈利能力在短期内不会有很大提高,所以指数的短期上涨是市盈率上涨造成的,也就是大家对市场比较乐观,愿意给市场上的股票更高估值。


基金定投方法之:市盈率定投法


市盈率是什么 ?


市盈率是用来衡量股价是否被高估或低估的指标,市盈率=股价÷每股收益。


举一个简单的例子,假定你买了一家上市公司的股票,这家公司一共发行1亿股,每年可以为所有股东共赚取10亿元,则该公司每股收益为10元。


如果上市公司股票的市盈率过高,那么该公司盈利能力被高估,容易面临股价泡沫破裂后的回调,投资价值低;反之则说明股票被低估,公司实际的盈利能力并没有完全体现在股价中,因此未来由价值修复带来的上涨机会较大。


对于股东而言,他们会估计这个收益能维持多久,衡量该股的投资价值,这就对应了“市盈率”的数值;对于公司而言,他们就会根据每股收益和投资者对股票价值的估计,得出对投资者应设定的价格。即股价=每股收益×市盈率,变形后就是市盈率的计算公式。


指数是很多只股票的集合,其市盈率=计算所有股票的市值÷计算所有股票的净利润,这相当于大家对这个指数未来整体表现的估值。


一般来说,市盈率水平为:


<0 :指该公司盈利为负(因盈利为负,计算市盈率没有意义,所以一般软件显示为“—”)


0-13 :即价值被低估


14-20:即正常水平


21-28:即价值被高估


28+ :反映股市出现投机性泡沫


用“市盈率”做基金定投


方法介绍


了解了市盈率和估值,就可以尝试着改变以往定投的“定期定额”模式,转而观察指数的市盈率,在指数被低估时才买进指数基金,被高估时则不买,甚至减仓。


我们根据当前市盈率数值在历史市盈率数值中所处的位置,来衡量目前的指数是被高估了还是被低估了,进一步制定定投的策略。


单纯通过市盈率数值来判断指数是否被低估的方法不可取,不同市场、不同行业的指数,市盈率数值会有很大差别,所以,根据“历史市盈率百分位”来判断当前指数是否被低估或高估,是比较合理的判断方法。


历史市盈率百分位是当前最新市盈率在统计区间内按升序排列所处的分位数,分位数=当前估值排名/历史估值总数,数值越小代表估值水平在这段时间估值水平越低。例如当前估值中证500估值在最近100个工作日里面估值分位数为25%,意味着当前估值在这100个估值里面排名第25,有75个工作日估值高于它,它处于一个相对估值低位水平。


市盈率是衡量股价是否被高估或低估的指标,市盈率=股价÷每股收益。


改变定投中“定期投入”的模式,根据指数当前的市盈率,判断其是否被低估,被低估时再投入,可以降低投资平均成本,获得更好的收益。


市盈率法定投也有缺点。若只在股价被低估时投入,你的投资机会将会减少。上述例子中,市盈率法的投资次数是定期投资次数的54%,投资本金会减少,从而影响投资利润的金额。解决这个问题很简单,只要在市盈率法定投中将每次投入的金额相应增加,那么投资本金就不会减少,也就可以享受市盈率法的高收益率与利润。


不同行业、不同市场的市盈率情况存在较大的区别,所有指数的市盈率数值,不能用同一套标准去判断其反映的指数估值情况。前面涉及的比例和数值,投资者可以根据自己和投资标的的实际情况来进行调整。


关键词: 基金定投 市盈率
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