为什么基金资产比例超过
导读：近期有不少基金出现资产比例超过的情况，这似乎与基金投资的基本原则背道而驰，引发了市场的广泛关注。本文将介绍基金资产比例超过的原因、对市场的影响以及如何规避风险。
1. 什么是基金资产比例超过
在正式讨论基金资产比例超过的原因和影响之前，我们首先需要了解基金资产比例的意义及计算方式。
基金资产比例指的是基金持有的资产与基金净值之比，即：基金资产比例 = 基金持有资产总值 / 基金净值。如果基金持有的资产总值超过了基金净值，那么基金资产比例就会大于。
1.1 基金持有的资产包括哪些
基金持有的资产一般包括股票、债券、银行存款、期货、货币市场工具等。其中，股票、债券等证券类资产占比通常较高，而银行存款、货币市场工具等现金类资产则作为流动性管理的手段，占比相对较低。
1.2 基金净值的计算方式
基金净值指的是每份基金份额的净值，计算方式为基金资产净值 / 基金份额总数。其中，基金资产净值为基金持有资产总值减去负债总额。
2. 基金资产比例超过的原因
当一个基金的资产比例超过时，意味着基金持有的资产总值超过了基金份额的净值。这种情况下，通常会出现以下几种原因：
2.1 使用杠杆增加收益
有些基金会采用杠杆的方式增加其投资收益，即通过借入资金购买更多的资产，以期获得更高的回报。而在杠杆操作中，基金的持仓市值可能会超过其基金份额的净值，从而导致基金的资产比例超过。
2.2 基金管理人操作失误
基金管理人的错误操作也可能导致基金资产比例超过。例如，管理人可能出现计算错误、打错指令、超量申购或赎回等情况，从而导致基金的持仓市值超过了基金份额的净值。
2.3 资产估值不准确
基金资产估值也可能是造成基金资产比例超过的原因之一。由于证券市场的波动性，基金持有的证券价值会不断变动，而基金管理人需要对这些证券进行定期估值。如果估值方法不准确，基金的持仓市值可能会被高估，从而导致基金资产比例超过。
3. 基金资产比例超过的影响
基金资产比例超过可能会对市场产生一些影响：
3.1 市场风险加剧
当基金资产比例超过时，基金持有的某些证券可能因为市场波动而大幅下跌。由于基金持有的此类证券金额已经超过了基金份额的净值，出现大幅下跌将会对基金份额净值产生严重的冲击，并可能引发一定程度的市场风险。
3.2 基金被动追涨杀跌
当基金资产比例超过时，基金管理人可能会被迫进行被动的操作——追涨杀跌。当证券市场处于上涨趋势时，基金管理人可能会被迫追高配仓，同时卖出现有股票抵消杠杆部分的亏损。当证券市场出现下跌时，则需要卖出持仓以抵消亏损。
4. 如何规避基金资产比例超过带来的风险
为了规避基金资产比例超过带来的风险，投资者可以采取以下措施：
4.1 关注基金业绩及管理费用
关注基金业绩及管理费用是投资者进行基金投资时必备的基础。选择具有长期稳定业绩的基金，可以降低基金资产比例超过带来的风险。此外，关注管理费用也是要点之一，较低的管理费用意味着基金管理人花费更少的资金管理基金，从而减少基金资产比例超过的可能性。
4.2 关注基金持仓
投资者可以关注基金的持仓股票、债券、银行存款等资产类别及其占比情况。如果基金持有的某一个证券占比过大，那么基金资产比例超过的风险就会相应增加。此时，投资者可以选择分散投资，选择持有多支品种不同的基金，来减少单一品种风险的可能性。
总结
基金资产比例超过的情况不同程度地存在于市场中。对于投资者而言，选择具有长期稳定业绩、管理费用较低的基金和关注基金的持仓情况，可以预防基金资产比例超过的风险。同时，市场监管部门也需要加强对基金管理人的监管，从而保障投资者的利益。
