农林牧渔行业周报:情绪推动猪价快速上涨 重点关注供需变化

2022-04-25 15:00:25    编辑:云才情小编   阅读:2次   点赞:1次
 

  投资建议

  行情回顾:本周沪深300 指数下跌4.19%,申万农林牧渔指数下跌2.85%。

  在二级子行业中:养殖业、种子生产和林业表现位居前列,分别实现下跌0.21%,下跌3.50%和下跌4.73%。部分重点个股涨幅前三名:佳沃食品(+20.90%)、仙坛股份(+13.14%)、丰乐种业(+11.47%)。跌幅前三名:

  *ST 昌鱼(-22.84%)、科前生物(-21.23%)、ST 天山(-20.07%)。

  生猪养殖:在多次收储提振、养殖户看涨情绪高涨、生猪调运受限等多个因素影响下,全国生猪价格已经连续3 周小幅回升,养殖场的亏损情况有所缓解。根据中国养猪网数据,截至4 月22 日,全国外三元商品猪平均价格为14.78 元/千克,环比上周的12.69 元/千克上涨16.47%;自繁自养养殖户亏损情况由-531.70 元/头下降至-376.61 元/头,环比+29.17%。我们认为这轮涨价主要是由养殖户情绪引起,从供需基本面来看不足以支撑猪价持续快速上涨,之后应该会出现阶段性回调的情况。生猪产能去化的趋势性已经确定,下半年猪价的价格中枢应该有所抬升,建议理性看待短期扰动,关注核心供需关系带来的猪价上行机会,重点关注经营稳健和成长确定性强的企业。重点推荐:牧原股份:成本领先,成长确定性强、温氏股份:资金储备充足,近期成本有效控制。

  种植产业链:4 月20 日,国务院总理李克强在国务院常务会议部署进一步抓好春季农业生产,确保粮食丰收和重要农产品稳定供应。会议指出,稳就业与稳物价是保持经济运行在合理区间的主要支撑。目前粮食库存较为充裕且春耕发展顺利,粮食安全没有受到太大影响,国内将进一步加强粮食储备体系来应对国际粮食市场的不确定性。2022 年中央一号文件提出:大力推进种源等农业关键核心技术攻关、全面实施种业振兴行动方案、启动农业生物育种重大项目来保障粮食安全同时2022 年3 月中央《关于做好2022 年全面推进乡村振兴重点工作的意见》中指出要加强种源等农业关键核心技术攻关金融保障,再次彰显政府大力支持种业发展的决心。在当前全球粮食价格上涨,多个限制粮食出口的环境下,转基因技术有望加速落地。重点推荐:隆平高科:转基因技术储备丰富、登海种业:玉米种子有望实现量价齐升。

  禽类养殖:美国禽流感疫情持续蔓延,后续我国可能会禁止从美国进口禽类产品来保护国内的生物安全性。受到封关预期带来的行业景气度提升,本周白羽鸡产业链景气度有所回升,相关产品价格有明显增长。白羽鸡均价上涨至9.24 元/千克,较上周环比+3.94%;主产区肉鸡苗均价上涨至3.18 元/羽,较上周环比+52.15%。此次禽流感疫情导致美国商业农场损失超过1900 万只蛋鸡,占鸡群总数的约6%;法国作为欧盟更大的鸡蛋供应地,大约8%的蛋鸡被扑杀,在多因素共同作用下,全球鸡蛋价格持续上涨。目前白羽肉鸡行业仍处在供大于求的状态,后续需要持续关注政策对祖代鸡存栏量的影响以及国内种鸡推广进程。重点推荐:圣农发展:自有祖代种鸡,销售种鸡与父母代鸡苗。

  风险提示:产能去化不及预期/转基因玉米推广进程延后/动物疫病爆发/农产品价格波动。

(文章来源:国金证券

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