1Q22机械行业基金持仓:整体减配 偏重防御

2022-04-25 16:00:25    编辑:云才情小编   阅读:0次   点赞:0次
 

  行业近况

  中金机械组合过去5 个交易日(2022/04/18-2022/04/22)下跌4.07%,同期沪深300 指数下跌4.19%。本周组合为晶盛机电华测检测先导智能、先惠技术、新益昌、华荣股份东威科技、大族激光、郑煤机-A、中控技术;H股海天国际泉峰控股。本周组合维持不变。

  我们本周周报系统梳理了1Q22 机械行业基金持仓情况。整体来看,1Q22机械行业基金持仓占比2.6%,环比-0.42ppt,低配1.78%。分板块来看,传统能源装备等PPI受益板块获得青睐;供应链冲击及疫情反复,制造业景气度承压,通用设备持仓明显回落;专用设备风险偏好下降,高估值成长性板块估值中枢下行,持仓回落;工程机械内需下行,持仓环比下降。

  评论

  1Q22 通用设备与工程机械持仓降幅较大。1Q22 专用设备、通用设备和工程机械基金持仓市值432/247/26 亿元,环比-17%/-34%/-40%。公募基金持仓数量前30 标的中,郑煤机(5 增至63)、帝尔激光(52 增至88)、中科电气(49 增至85)持有基金数量增幅前三。持仓市值前三分别为汇川技术(123 亿元)、先导智能(100 亿元)、晶盛机电(64 亿元)。

  工程机械:受疫情扰动开机率下降,关注长期布局机会。根据CME预估,4 月挖机销量约2.65 万台,同比-43%,其中国内1.65 万台,同比-60%,出口1 万台,同比+82%。短期看,疫情导致开机率下降;中期看我们认为大基建投资浪潮有望带动行业需求,建议关注板块回调后长期布局机会。

  光伏设备:终端需求与技术变革驱动,回调关注重新布局机会。分环节看,我们认为硅片先进产能仍有明显缺口,推荐晶盛机电;此外切片端建议关注高测股份(未覆盖);电池片新技术方向持续更新,关注布局新技术的公司捷佳伟创、迈为股份(未覆盖)、帝尔激光(未覆盖)。

  锂电设备:短期供应链存压,不改长期增长趋势。我们认为疫情反复致使新能源汽车供应链承压,但长期增长趋势不改,建议长期投资者底部关注龙头先导智能、先惠技术、联赢激光、杭可科技、海目星、瀚川智能等。

  自动化:建议关注需求确定性较强的优质个股。我们认为上半年自动化行业景气度或惯性增长,但在上游原材料压力和下游需求压力叠加背景下,全年增速大概率回落到个位数。因此,优选受行业景气度影响小具有国产替代逻辑的个股。看好科德数控、绿的谐波、中控技术、欧科亿、华锐精密、双环传动;关注创世纪(未覆盖)。

  估值与建议

  维持覆盖公司的盈利预测、目标价和评级不变。

  风险

  下游行业需求不及预期、国内外疫情反复。

(文章来源:中金公司

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