光学行业深度追踪系列第41期(2022年4月):乘用车销量阶段承压 手机光学静待回暖

2022-05-27 14:00:27    编辑:云才情小编   阅读:8次   点赞:3次
 

  车载光学市场跟踪:乘用车销售同比-43.4%,新能源车同比+44.6%,保持增势;丰田子公司开发纯视觉自动驾驶方案;Mobileye和集度汽车先后发布冗余传感方案。

  终端车厂数据跟踪:根据汽车工业协会数据,中国乘用车4月销售96.5万辆,同比-43.4%,环比-48.2%;中国新能源车4月销售29.9万辆,同比+44.6%,环比-38.3%。4月新能源新车市场渗透率25.3%,环比-0.7pct。

  新势力车厂数据跟踪:蔚来4月交付5,074辆,同比-13.5%;理想4月交付4,167辆,同比-24.8%;小鹏4月交付9,002辆,同比+74.9%。

  行业动态:(1)丰田子公司Woven Planet开发纯视觉自动驾驶方案;(2)Mobileye和集度汽车先后发布冗余传感方案。

  ARVR市场跟踪:4月Quest2占比整体稳定,上线应用数环比下降;光波导企业DigiLens融资5千万美元博通打造Wi-Fi 7生态;索尼PSVR2搭载眼动追踪。

  Steam平台数据跟踪:我们跟踪全球更大的综合性游戏平台之一——Steam平台。VR硬件接入数据方面,4月份Oculus品牌占比达66.62%,环比+0.02pct;Valve品牌占比达15.35%,环比+0.26pct;HTC品牌占比达10.57%,环比-0.15pct;应用方面,4月份Steam上线的VR应用数为6414个,环比下降0.96%;Oculus Rift/Oculus Quest上线应用分别为1396/341个。App Lab测试平台上处于测试的应用数为896,环比下降8.29%。

  行业动态:(1)光波导企业DigiLens融资5千万美元,积极布局AR;(2)博通打造Wi-Fi 7生态,无线连接有望进一步升级;(3)索尼PSVR2搭载眼动追踪,改善社交与交互。

  手机光学市场跟踪:4月手机光学产业链较弱;思特威研发高端背照式工艺平台;vivo新机X80搭载5000万像素主摄。

  零部件厂商数据跟踪:舜宇光学科技4月手机镜头出货量同比+3.5%,环比+6.6%;CCM出货量同比-19.3%,环比+6.8%;车载镜头出货量同比+3.4%,环比+8.3%;丘钛科技4月CCM出货量同比-21.6%,环比-13.3%;大立光4月营收31.3亿新台币,同比-8.0%,环比-16.7%;玉晶光4月营收9.1亿新台币,同比+35.1%,环比-26.3%。整体来看,4月份手机光学产业链公司营收同比相对较弱,主要源于去年同期国内大客户集中拉货导致基数较高,而目前智能手机需求仍相对疲弱,局部疫情反复导致供应链不畅。展望后续,短期看,疫情反复影响需求,相关供应链公司表现仍需观察,期待后续疫情影响趋弱带来的需求恢复;中长期看,镜头端格局变化或带来ASP波动,我们会持续跟踪。但手机端像素提升、潜望式、ToF等光学升级趋势不改,看好国内头部厂商竞争力的持续提升。

  行业动态:(1)思特威与合肥晶合合作研发高端背照式工艺平台;(2)中兴公布Axon 40 Ultra参数,搭载屏下前摄;(3)vivo X80新机发布,搭载5000万像素主摄。

  重点公司追踪:光学是我们长期看好的细分方向,手机端虽然摄像头数量增长放缓,但是光学升级仍能持续,包括多主摄、潜望式、ToF等;此外预计ARVR以及汽车智能化也将带动光学增量需求,ARVR端光学关注摄像头、透镜、光波导等,车载端光学关注摄像头、激光雷达、HUD等。供应链而言,我们看好重点光学公司围绕手机、ARVR、车载在零部件及整机的布局,建议重点关注舜宇光学科技、韦尔股份、歌尔股份联创电子、水晶光电、永新光学、蓝特光学等。

  风险因素:供应链缺货持续;海外疫情扩散;镜头价格下行;3D Sensing等渗透缓慢;ADAS发展缓慢;模组毛利率下行;行业竞争加剧等。

(文章来源:证券' >中信证券)

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