如何选择价值增长的股票-选股技巧大全

1.增长投资概述

增长投资是指以“增长型”公司的股票为投资对象的股票投资。

增长型股票的特点是：所在的行业发展前景良好；销售增长率和收益增长率高；价格—收益比合理，但如果各方面都正常，较高的价格—收益比也是可以接受的；管理层强。

如果你买了增长型股票，支付了较高的价格，一旦出了问题，你的损失会很快、很惨。高的价格—收益比是建立在脆弱的市场信心上的，如果增长型公司的收益报告令人失望，价格就会陡然下跌。因此，增长型股票的投资者对公司的盈利情况应有相当的把握。

增长投资理论产生于20世纪50年代，最初是由费雪提出，后经其他投资者补充发展，逐步形成了一套完整的投资理论。如果说价值投资理论产生的背景是汽车产业对铁路运输产业的历史性替代，那么，增长投资理论就是以计算机产业取代汽车产业成为新的主导产业为历史背景的。

正是由于看到了这场新的产业革命的基本特征及影响，增长投资学派把对企业分析的重点，放在其技术创新能力和管理创新能力的研究上，而不再像价值投资派那样，以对企业的规模经营能力和资金经营能力为研究的重点。

2.投资原则

（1）对于所拥有的每一只股票，都应该记录它的历史价格，关注公司的新发展和盈利水平，清楚公司股票价格变动的原因。

（2）提前购买，但也不能太早。如果在局势尚未明朗时就购买，那就会承担很多不必要的风险。

（3）不买处于创业阶段公司的股票。一家公司如仍处于创业阶段，投资者只能看到它的运作蓝图，并猜测它可能出现什么问题，或可能拥有什么优点。这事做起来困难得多，得出错误结论的几率也高出很多。如果硬要投资创业公司，到头来往往发现梦想破灭。老公司里面多的是的投资机会，一般投资者应严守原则，绝不要买进创业公司，不管它们看起来多有魅力。

（4）不要认为一公司的市盈率高，就表明未来的盈余成长已大致反映在价格上。有些公司股票乍看之下价格显得过高，但仔细分析之后，发现它们在未来有着很高的成长性，它们实际上是非常便宜的股票。

（5）买进真正的成长股时，除了考虑价格，不要忘了时机因素。

增长型投资者获得成功投资的关键是预测上市公司的收益增长情况，他们往往根据产业经济环境和上市公司的技术、管理实力来判断公司的成长潜力。

由于产业经济发展趋势和企业的竞争优势在很大程度上具有不确定性和不可知性。因而增长型投资为市场炒作预留了较大的空间，是产生股市泡沫的重要根源之一。

通常很多被人们看好的增长型股票最终却都令人大失所望。其原因是多方面的。首先，新市场的成长速度和获利水平往往差强人意。其次，当某一行业取得巨大的成功时，就会吸引众多竞争者加入进来，行业领先者的成长速度就会放慢，利润也会下降。

当增长型股票的成长速度开始下降，成长的动力枯竭，失败的代价将是十分高昂的。公司业绩的下滑可能会造成股价的狂泻。在一些成长型的行业中，从来没有成长型股票，原因是竞争过于激烈以至于没有人能够从中获利。

3.选股技巧

选择增长型股票需要回答以下问题：

（1）这家公司的产品或服务有没有充分的市场潜力，最近几年内营业额能否大幅成长。

（2）为了进一步提高总体销售水平，发现新的产品增长点，管理层是不是决心继续开发新产品和新工艺。

（3）和公司的规模相比，这家公司的研究发展努力，有多大的效果。

（4）这家公司有没有高人一筹的销售组织。

（5）这家公司的利润率高不高。

（6）这家公司做了什么事，以维持或改善利润率。

（7）这家公司的劳资和人事关系是不是很好。

（8）这家公司的主管间关系怎样。

（9）这家公司的成本分析和会计记录做得如何。

（10）公司管理层的深度够不够。

（11）是不是在所处领域有独到之处。

（12）这家公司有没有短期或长期的盈余展望。

（13）在可预见的将来，这家公司是否会大量发行股票，获取足够的资金，以利公司发展，现有持股人的利益是否因预期中的成长而大幅受损。

（14）管理阶层是不是只向投资人报喜不报忧。

（15）这家公司管理阶层的诚信态度是否毋庸置疑。