连续三年亏损为什么没有退市

原因一：政策背景

虽然企业在连续三年亏损的情况下，确实应该逐渐被市场淘汰出局，但是针对特定的企业，政府会针对性地出台一些政策进行救助。比如，对于一些行业，政府会制定相应的支持政策，对亏损的企业进行补贴、减免税费等优惠措施。此外，在特殊情况下，政府还会进一步放宽企业退市的标准，例如在国有企业改革过程中。

政府补贴措施

政府为振兴这些行业的实力，会出台相关补贴措施。这些补贴有的是直接的财政补贴，有的是减免税收等措施。对于奉行市场化原则的政府来说，当企业遭遇真正的困难时，短期内给予政策支持，拓宽企业融资渠道，让它再度回到轨道，不失为一种及时、有效的救助方式。

国有企业改革

为了推进国有企业改革，实现优胜劣汰，减少国有企业对的经济负担。中国证监会自2014年开始对连续亏损三年以上的上市公司实施退市制度。但是，在实践过程中，为了使改革更趋完善，中国证监会不断调整和优化着退市制度，比如就连续亏损三年以上的上市公司暂停上市时间等方面，制定有一些过渡期政策。

原因二：产业地位

有些企业的产业地位非常稳固，它们虽然一时遭遇困境，但是市场前景依然值得期待。此时，资本市场并不希望它们就此从市场上消失。

行业垄断地位

有些企业在某个领域内具有行业垄断地位，中长期来看，发展前景非常稳定。因此，即使出现了暂时亏损的情况，依然存在被资本市场所看好的可能。例如像中国移动、中国石油、中国石化等央企等。

重要经济性质

一些企业特别重要，即使出现亏损也不会因此受到市场的太大打击。这些企业往往具有担负着重要经济任务的性质，如中国铁路、电信等。由于这些企业有着重要的任务，一旦被淘汰将会给带来很大的损失。因此，这类企业在遭遇亏损时得到的社会支持力度可能相对较大。

原因三：公司治理结构

公司治理结构影响了一个企业的长远发展，如果治理结构合理，企业成长性也相对较高。此时，即使企业暂时出现亏损，但是其长期发展前景还是值得看好的。

高管调整和换届

有时亏损的原因在于当前掌管企业的高管队伍出现问题，这时可以通过高管调整、换届等方式实现内部自我修复，让企业重回良性发展轨道。

资本市场期望

资本市场会考虑到企业治理结构，尤其是企业的现任领导团队，是否有能力重整旗鼓，把企业带向持续增长。因此，即便被亏损所困扰，但如果资本市场整体对企业持有信心，则“挺”企业的态度便会更为积极。

综上，企业在持续亏损下却没有被退市，是由于政策背景、产业地位、公司治理结构等多个方面的因素共同作用的结果。在市场竞争不断激烈的今天，企业要想稳中向上，需要在营收结构、区域布局、品牌效应、管理规范等多个方面下功夫，形成长期可持续的竞争优势，进而赢得市场的信任和支持。