私募基金的投资运作流程

2020-08-26 00:40:26    编辑:财不理小编   阅读:42次   点赞:12次
 

1.基金合同


为筹集私募证券资金,应当制定并签署基金合同,公司章程或合伙协议(以下统称基金合同)。基金合同应当符合《证券投资基金法》第93条和第94条规定的必要内容。筹集其他类型的私募基金时,基金合同还应当参照《证券投资基金法》的有关规定,明确约定各方的权利,义务和有关事项。


2.资金保管


除非基金合同另有规定,私募基金应由基金托管人保管;基金合同约定不对私募股权基金进行托管的,应当在基金合同中明确规定确保私募基金财产安全的体制措施和纠纷解决机制。


3.投资管理


同一私募股权基金管理人管理不同类型的私募股权基金的,应当遵循专业管理原则;为管理可能导致利益转移或利益冲突的各种私募股权基金,应建立防止利益转移和利益冲突的机制。


4.禁止的行为


私募基金管理人和其他有关机构及其从业人员不得从事私募基金业务:


1)将自己的财产或他人财产与基金财产混为一谈,进行投资活动;


2)不公平对待其管理的不同基金资产;


3)利用基金的财产或头寸为自己或投资者以外的其他人寻求利益,并转移利益;


4)挪用,挪用基金财产的;


5)披露因头寸方便获得的未公开信息,并使用该信息从事或表达或暗示他人从事相关的交易活动;


6)从事损害基金财产和投资者利益的投资活动;


7)失职和不按规定履行职责;


8)从事内幕交易,价格操纵和其他不当交易活动;


9)法律,行政法规和中国证券监督管理委员会禁止的其他行为。


私募基金的投资运作流程


需要注意的是:


1)当私募基金管理人及其从业者投资私募基金时,有两种情况不属于“将固有资产或他人的财产与基金资产相混合”的类别:一种是共同投资项目,另一种是他们形成的权益仍然是基金管理。人及其从业者的固有财产不属于基金财产;第二种是共同投资基金,投资资金已经是该基金财产的一部分,这与基金管理人及其从业者的其他固有财产不同。


2)禁止不公平对待其管理的不同基金资产。这意味着,当一个基金经理同时管理多个基金时,该基金经理作为受托人应公平对待其管理的每个基金,并对其管理的基金进行对待。每个基金的基金单位持有人均应履行诚实,信誉,审慎,勤勉和有效管理的义务,以使所管理的每个基金的所有基金单位持有人均享有更大利益。只有基金的利益会损害另一基金的利益。


3)禁止使用基金财产或头寸获取利益包括以下两个含义:首先,基金管理人作为受托人不得使用基金财产或头寸为自己谋取利益,除非获得管理费和其他报酬。依法。第二点是,基金经理对投资者负有忠实的义务,应为基金持有人的利益更大化服务,不得利用基金财产或头寸为投资者以外的任何人谋取利益。


5.信息公开


私募基金管理人和私募基金托管人应当按照合同,如实向投资者披露基金投资,资产负债,投资收益分配,基金承担的费用和绩效报酬,可能的利益冲突以及可能产生的影响。关于投资者的合法权益,不得隐瞒或提供该国其他重要信息。


6.信息提交


私募股权基金管理人应当按照中国证券投资基金行业协会的规定,及时填写并定期更新基金管理人及其从业人员的有关信息,以了解该私募基金管理人在《上市规则》下的投资运作情况。


管理和利用杠杆,并确保所填写的信息真实,准确,完整。重大事件,应当在十个工作日内向中国证券投资基金行业协会报告,并向中国证券交易所提交年度财务报告和托管式私募基金年度投资运作的基本信息。在规定时间内投资基金行业协会。


1)私募基金管理人和私募基金销售机构不得向合格投资者以外的单位和个人募集资金,不得使用报纸,广播,电视,互联网等公共媒体进行演讲,报告会,分析会等,公告和传单,手机短信,微信,博客和电子邮件等。但是,禁止将讲座,报告会议,分析会议,手机短信,微信,电子邮件等用于以下目的:有效控制促销的目标和次数,并促进和提升到事先知道其风险识别和承受能力的“特定目标”。


2)私募基金管理人和私募基金销售机构不得向投资者保证投资本金不会丢失或承诺更低回报。


3)私募基金管理人和私募基金销售机构应当采取问卷调查等方法评估投资者的风险识别能力和承担风险的能力,并承诺书面形式达到合格投资者的资格。应当准备风险披露声明,由投资者签名确认。


4)私募股权基金管理人自行出售私募股权基金或委托销售组织出售私募股权基金时,应当自行对私募股权基金进行风险评级或委托第三方机构进行推荐,并推荐私募股权提供具有匹配的风险识别能力和风险承受能力的投资者资金。私募基金的评级机构没有设定资格要求,并且由基金经理独立选择,也不需要独立的第三方机构进行评级。风险评级的具体标准主要由私募股权基金管理人自己或由独立的第三方机构制定。将来,中国证券投资基金业协会可能会根据需要发布相关准则。


5)投资者应如实填写风险识别和负担能力调查表,如实承诺资产或收入,并对其真实性,准确性和完整性负责。填写虚假信息或者提供虚假承诺文件的,应当承担相应的责任。


6)投资者应确保投资资金的来源合法,不得非法汇集他人资金投资私募股权基金。


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