分级基金的折溢价交易及套利

2020-07-18 00:22:18    编辑:财不理小编   阅读:46次   点赞:13次
 

基金的“交易价格”不等于“基金净值”。对分级基金而言,分级基金的优先份额和进取份额上市交易后,由于受到市场供求关系的影响,基金份额的交易价格与基金份额净值可能出现偏离,产生折溢价。如果投资者基于市场好转的预期,有可能买入进取份额以博取市场反弹之后的收益,使进取份额的交易价格上升,进而产生溢价;反之亦然。


分级基金的折溢价交易及套利


分级基金份额整体折溢价的情况很有可能成为历史。因为开放式分级基金可以随时申购赎回,如果分级基金上市份额出现折溢价,就会为投资者提供短期套利的机会,比如,当市场上的分级基金份额出现整体折价时,投资者可以在二级市场买入并赎回实现套利;反之如出现整体溢价,则可以在银行申购并到二级市场卖出实现套利,从而最终达到平抑折溢价的效果。


目前分级基金很红火,分级基金通过不同分级方式创造出“更高风险更高收益”、“低风险稳定收益”甚至“中低风险、高收益”等不同风险收益特征的份额。这样一来,偏好风险的投资者就可以选择杠杆类份额,承担更多下跌风险,同时可以获得较高比例的收益分配权。而厌恶风险的投资者则可以选择低风险固定收益类份额,也可以尝试类似“零息可转债”风险收益特征的A份额,以较低风险追求较高收益。


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