嘉实信用债券A (070025)

盘中最新估值(2024-04-26)
最新净值1.2945
累计净值1.6739

今年来：1.28
近1周：-0.04
近1月：0.67
近3月：1.17
近6月：2.46
近1年：4.14
近2年：7.79
近3年：14.66
成立来：81.9

历史净值

净值日期
单位净值
累计净值
日增长率
申购状态
赎回状态
分红送配

2024-04-26
1.2945
1.6739
-0.08%
开放申购
开放赎回

2024-04-25
1.2955
1.6749
-0.01%
开放申购
开放赎回

2024-04-24
1.2956
1.6750
-0.08%
开放申购
开放赎回

2024-04-23
1.2966
1.6760
0.07%
开放申购
开放赎回

2024-04-22
1.2957
1.6751
0.05%
开放申购
开放赎回

2024-04-19
1.2950
1.6744
0.05%
开放申购
开放赎回

2024-04-18
1.2944
1.6738
0.06%
开放申购
开放赎回

2024-04-17
1.2936
1.6730
0.11%
开放申购
开放赎回

2024-04-16
1.2922
1.6716
-0.05%
开放申购
开放赎回

2024-04-15
1.2928
1.6722
-0.01%
开放申购
开放赎回

2024-04-12
1.2929
1.6723
0.09%
开放申购
开放赎回

2024-04-11
1.2917
1.6711
0.07%
开放申购
开放赎回

2024-04-10
1.2908
1.6702
0.00%
开放申购
开放赎回

2024-04-09
1.2908
1.6702
0.09%
开放申购
开放赎回

2024-04-08
1.2896
1.6690
0.04%
开放申购
开放赎回

2024-04-03
1.2891
1.6685
0.06%
开放申购
开放赎回

2024-04-02
1.2883
1.6677
0.05%
开放申购
开放赎回

2024-04-01
1.2877
1.6671
0.03%
开放申购
开放赎回

2024-03-29
1.2873
1.6667
0.06%
开放申购
开放赎回

2024-03-28
1.2865
1.6659
0.02%
开放申购
开放赎回

2024-03-27
1.2862
1.6656
0.02%
开放申购
开放赎回

2024-03-26
1.2859
1.6653
-0.02%
开放申购
开放赎回

2024-03-25
1.2862
1.6656
-0.04%
开放申购
开放赎回

2024-03-22
1.2867
1.6661
-0.03%
开放申购
开放赎回

2024-03-21
1.2871
1.6665
0.02%
开放申购
开放赎回

2024-03-20
1.2868
1.6662
0.02%
开放申购
开放赎回

2024-03-19
1.2865
1.6659
0.05%
开放申购
开放赎回

2024-03-18
1.2859
1.6653
0.09%
开放申购
开放赎回

2024-03-15
1.2848
1.6642
0.05%
开放申购
开放赎回

2024-03-14
1.2842
1.6636
-0.04%
开放申购
开放赎回

2024-03-13
1.2847
1.6641
-0.02%
开放申购
开放赎回

2024-03-12
1.2849
1.6643
-0.07%
开放申购
开放赎回

2024-03-11
1.2858
1.6652
0.00%
开放申购
开放赎回

2024-03-08
1.2858
1.6652
0.01%
开放申购
开放赎回

2024-03-07
1.2857
1.6651
-0.01%
开放申购
开放赎回

2024-03-06
1.2858
1.6652
0.07%
开放申购
开放赎回

2024-03-05
1.2849
1.6643
0.00%
开放申购
开放赎回

2024-03-04
1.2849
1.6643
0.02%
开放申购
开放赎回

2024-03-01
1.2847
1.6641
-0.05%
开放申购
开放赎回

2024-02-29
1.2854
1.6648
0.08%
开放申购
开放赎回

阶段统计

涨幅
同类平均
同类排名
排名变动
四分位排名

今年来
近1周
近1月
近3月
近6月
近1年
近2年
近3年
近5年
成立来

1.32%
0.16%
0.66%
1.27%
2.61%
4.10%
7.83%
14.80%
20.22%
81.97%

1.69%
0.11%
0.51%
1.87%
2.58%
2.87%
5.83%
12.03%
22.15%
---

258|418
210|452
158|446
269|426
167|408
121|376
50|299
32|238
84|192
---

7↓
27↓
5↓
7↓
6↓
8↓
3↓
3↑
2↑
---

一般
良好
良好
一般
良好
良好
优秀
优秀
良好
---

基金概况

基金全称嘉实信用债券型证券投资基金
基金代码070025
基金简称嘉实信用债券A
基金类型债券型-混合一级
发行日期2011年08月08日
成立日期/规模2011年09月14日 / 36.659亿份
资产规模45.97亿元（截止至：2024年03月31日）
份额规模35.7071亿份（截止至：2024年03月31日）
基金管理人嘉实基金
基金托管人中国银行
基金经理人王立芹、赵国英
成立以来分红每份累计0.38元（21次）
管理费率0.70%（每年）
托管费率0.20%（每年）
销售服务费率0.00%（每年）
最高认购费率0.60%（前端）
最高申购费率0.80%（前端）天天基金优惠费率：0.08%（前端）
最高赎回费率1.50%（前端）
业绩比较基准中国债券总指数收益率
跟踪标的该基金无跟踪标的
投资目标本基金在控制风险和保持资产流动性的基础上,追求长期稳定增值。
投资理念在识别和控制风险的前提下,综合分析宏观经济政策、行业企业信用、利率水平变化,持续投资于信用债券,优化组合,可长期稳定地保值增值。
投资范围本基金投资于具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的债券、货币市场工具、股票(含中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行的股票)、权证、以及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。本基金主要投资于短期融资券、中期票据、企业债、公司债、金融债、地方政府债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、资产支持证券、国债、央行票据、债券回购、银行存款等固定收益类资产。本基金不从二级市场买入股票、权证等权益类金融工具,但可以参与一级市场股票首次公开发行或增发,还可持有因所持可转换公司债券转股形成的股票、因持有股票被派发的权证、因投资于可分离交易可转债而产生的权证。因上述原因持有的股票和权证等资产,本基金应在其可交易之日起的6个月内卖出。本基金所指信用债券是指短期融资券、中期票据、企业债、公司债、金融债(不含政策性金融债)、地方政府债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、资产支持证券等除国债和央行票据之外的、非国家信用的固定收益类金融工具,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他信用类金融工具。如果法律法规或监管机构以后允许基金投资其他金融品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
投资策略本基金将深刻的基本面研究、严谨的信用分析与积极主动的投资风格相结合,通过自上而下与自下而上的战略、战术运用,力争持续达到或超越业绩比较基准,为投资者长期稳定地保值增值。首先,本基金在宏观经济趋势研究、货币及财政政策趋势研究的基础上,以中长期利率趋势分析和债券市场供求关系研究为核心,自上而下地决定债券组合久期、动态调整大类金融资产比例,结合收益率水平曲线形态分析和类属资产相对估值分析,优化债券组合的期限结构和类属配置。其次,本基金在严谨深入的信用分析基础上,综合考量信用债券的信用评级,以及各类债券的流动性、供求关系和收益率水平等,自下而上地精选个券。另外,本基金也会关注股票一级市场、权证一级市场等其它相关市场存在的投资机会,力争实现基金总体风险收益特征保持不变前提下的基金资产增值最大化。 1、资产配置本基金综合分析宏观经济趋势、国家宏观政策趋势、行业及企业盈利和信用状况、债券市场和股票市场估值水平及预期收益等,“自上而下”地挖掘风险收益优化、满足组合收益和流动性要求的投资机会,在基金合同约定的范围内确定债券类资产、权益类资产和现金的配置比例,并随着各类证券风险收益特征的相对变化,动态调整大类资产的投资比例,以规避或控制市场风险,提高基金收益率。 2、债券投资策略 (1)久期策略本基金将通过积极主动地预测市场利率的变动趋势,相应调整债券组合的久期配置,以达到提高债券组合收益、降低债券组合利率风险的目的。在确定债券组合久期的过程中,本基金将在判断市场利率波动趋势的基础上,根据债券市场收益率曲线的当前形态,通过合理假设下的情景分析和压力测试,最后确定最优的债券组合久期。本基金根据对市场利率变化趋势的预期,可适当调整组合久期,预期市场利率水平将上升时,适当降低组合久期;预期市场利率将下降时,适当提高组合久期。 (2)期限结构和类属配置策略在债券组合的久期确定后,本基金将通过收益率曲线形态分析和类属资产相对估值分析,在组合期限结构和类属配置两个主要方面对组合进行优化,以达到在相同组合久期的条件下,进一步提高债券组合收益的目的。在组合优化的过程中,本基金将根据各类属债券资产当前的收益率曲线,在给定组合久期以及其他组合约束条件的情形下,通过嘉实债券组合优化数量模型,确定最优的期限结构和类属配置。本基金通过考察市场收益率曲线的动态变化及预期变化,可适当调整长期、中期和短期债券的配置方式,以求适当降低机会成本风险和再投资风险,或从长、中、短期债券的相对价格变化中获利。本基金期限结构调整的配置方式包括子弹策略、哑铃策略和梯形策略。 (3)信用策略信用债收益率是在无信用风险的利率品种基准收益率上,叠加信用利差。信用利差是影响本基金信用收益的重要因素。由于信用利差收益率主要受两方面影响:一是该信用债对应信用水平的市场信用利差曲线走势,二是该信用债本身的信用变化,本基金分别采取策略: 1)基于信用利差曲线变化策略:一是分析经济周期和相关市场变化对信用利差曲线的影响,二是分析信用债市场容量、结构、流动性等变化趋势对信用利差曲线的影响,最后综合各种因素,分析信用利差曲线整体及分行业走势,确定信用债券总的及分行业投资比例。 2)基于信用债信用变化策略:发行人信用发生变化后,本基金将采用变化后债券信用级别所对应的信用利差曲线对公司债、企业债定价。影响信用债信用风险的因素分为行业风险、公司风险、现金流风险、资产负债风险和其他风险等五个方面。本基金主要依靠内部评级系统分析信用债的相对信用水平、违约风险及理论信用利差。为控制信用风险,本基金根据国家有权机构批准或认可的信用评级机构的信用评级,依靠嘉实信用分析团队、及嘉实中央研究平台的其他资源,深入分析挖掘发债主体的经营状况、现金流、发展趋势等情况,严格遵守嘉实信用分析流程、执行嘉实信用投资纪律。 (4)互换策略本基金可同时买入和卖出具有相近特性的两个或两个以上券种,利用不同券种在利息、违约风险、久期、流动性、税收和衍生条款等方面的差别,赚取收益率差。 (5)息差策略本基金可通过正回购,融资买入收益率高于回购成本的债券,获得杠杆放大收益。 (6)资产支持证券(含资产收益计划)投资策略本基金将通过宏观经济、提前偿还率、资产池结构及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究,预测资产池未来现金流变化;研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响,同时密切关注流动性对标的证券收益率的影响。综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险的情况下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后的收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。 (7)可转换债券投资策略本基金将根据可转债的底价溢价率和到期收益率来判断其债性,根据可转债的平价溢价率和Delta系数大小来判断其股性强弱。当可转债类属资产的债性较强时,将参照债券类资产的投资策略予以管理,当可转债类属资产的股性较强时,将参照股票类资产的投资策略予以管理。 4、新股投资策略本基金的股票投资包括新股申购、增发等一级市场投资。在参与股票一级市场投资的过程中,本基金管理人将全面深入地把握上市公司基本面,运用嘉实基金的研究平台和股票估值体系,深入发掘新股内在价值,结合市场估值水平和股市投资环境,充分考虑中签率、锁定期等因素,有效识别并防范风险,以获取较好收益。 5、权证投资策略权证为本基金辅助性投资工具,其投资原则为有利于基金资产增值。本基金权证投资将以价值分析为基础,在采用数量化模型分析其合理定价的基础上,立足于无风险套利,尽力减少组合净值波动率,力求稳健的超额收益。
分红政策1、基金收益分配采用现金方式或红利再投资方式,基金份额持有人可对所持有的本基金不同类别基金份额分别自行选择收益分配方式;选择采取红利再投资形式的,同一类别基金份额的分红资金将按除息日该类别的基金份额净值转成相应的同一类别的基金份额;若基金份额持有人事先未做出选择的,默认的分红方式为现金红利;投资者的现金红利和红利再投资形成的基金份额均保留到小数点后两位,小数点后两位以后的部分舍去,由此产生的误差计入基金财产; 2、由于基金费用的不同,不同类别的基金份额在收益分配数额方面可能有所不同,基金管理人可对各类别基金份额分别制定收益分配方案,本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权; 3、基金收益分配基准日的基金份额减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4、在符合有关基金分红条件的前提下,基金收益分配每年至多12次;每次基金收益分配比例不得低于收益分配基准日单位份额可供分配利润的20%。基金合同生效不满三个月,收益可不分配; 5、基金红利发放日距离收益分配基准日的时间不超过15个工作日; 6、投资者的现金红利和分红再投资形成的基金份额均保留到小数点后第2位,小数点后第3位开始舍去,舍去部分归基金资产; 7、法律法规或监管机构另有规定的,从其规定。在不影响基金份额持有人利益的情况下,基金管理人经与基金托管人协商一致后可在法律法规允许的前提下酌情调整以上基金收益分配原则,此项调整不需要召开基金份额持有人大会,但应于变更实施日前在指定媒体上公告。
风险收益特征本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金,高于货币市场基金。

主要财务指标

报告期
本期已实现收益（元）
本期利润（元）
加权平均基金份额本期利润
本期加权平均净值利润率
本期基金份额净值增长率
期末可供分配利润（元）
期末可供分配基金份额利润
期末基金资产净值
期末基金份额净值
基金份额累计净值增长率

2023-12-31
112,806,995.77
191,638,339.05
0.05
4.21%
5.28%
623,344,455.45
0.13
5,953,611,698.30
1.28
79.56%

2023-06-30
43,516,569.97
100,058,507.19
0.04
3.32%
3.41%
277,949,869.25
0.12
2,942,259,673.98
1.26
76.37%

2022-12-31
68,971,988.25
13,869,980.48
0.01
0.61%
1.68%
222,334,077.44
0.10
2,688,345,913.20
1.21
70.55%

2022-06-30
22,689,421.71
27,046,937.02
0.02
1.90%
1.84%
117,772,497.50
0.08
1,746,679,169.95
1.22
70.83%

2022-12-31
68,971,988.25
13,869,980.48
0.01
0.61%
1.68%
222,334,077.44
0.10
2,688,345,913.20
1.21
70.55%

2022-06-30
22,689,421.71
27,046,937.02
0.02
1.90%
1.84%
117,772,497.50
0.08
1,746,679,169.95
1.22
70.83%

2021-12-31
23,875,476.27
38,104,432.29
0.07
6.35%
6.51%
86,727,271.59
0.06
1,640,102,741.68
1.19
67.74%

2021-06-30
6,237,182.20
8,201,634.12
0.02
1.98%
2.05%
12,202,510.42
0.03
419,285,083.92
1.14
60.72%

2021-12-31
23,875,476.27
38,104,432.29
0.07
6.35%
6.51%
86,727,271.59
0.06
1,640,102,741.68
1.19
67.74%

2021-06-30
6,237,182.20
8,201,634.12
0.02
1.98%
2.05%
12,202,510.42
0.03
419,285,083.92
1.14
60.72%

2020-12-31
23,782,377.86
2,863,979.53
0.00
0.26%
-0.40%
7,332,980.70
0.02
509,753,096.46
1.12
57.49%

2020-06-30
26,532,364.09
9,947,969.07
0.01
0.65%
0.64%
128,496,399.27
0.14
1,148,830,436.44
1.25
59.14%

2020-12-31
23,782,377.86
2,863,979.53
0.00
0.26%
-0.40%
7,332,980.70
0.02
509,753,096.46
1.12
57.49%

2020-06-30
26,532,364.09
9,947,969.07
0.01
0.65%
0.64%
128,496,399.27
0.14
1,148,830,436.44
1.25
59.14%

2019-12-31
58,882,283.48
72,455,288.02
0.07
6.17%
6.62%
124,469,932.89
0.12
1,321,746,089.24
1.24
58.12%

2019-06-30
23,912,567.40
25,410,702.89
0.02
2.03%
1.98%
63,607,411.79
0.08
967,860,554.02
1.19
51.24%

2019-12-31
58,882,283.48
72,455,288.02
0.07
6.17%
6.62%
124,469,932.89
0.12
1,321,746,089.24
1.24
58.12%

2019-06-30
23,912,567.40
25,410,702.89
0.02
2.03%
1.98%
63,607,411.79
0.08
967,860,554.02
1.19
51.24%

2018-12-31
25,299,473.49
57,866,134.55
0.07
6.34%
6.50%
50,582,339.66
0.06
1,032,526,609.11
1.16
48.31%

2018-06-30
11,867,307.86
20,858,968.82
0.03
2.26%
2.20%
29,326,123.94
0.04
831,056,470.12
1.12
42.32%

2018-12-31
25,299,473.49
57,866,134.55
0.07
6.34%
6.50%
50,582,339.66
0.06
1,032,526,609.11
1.16
48.31%

2018-06-30
11,867,307.86
20,858,968.82
0.03
2.26%
2.20%
29,326,123.94
0.04
831,056,470.12
1.12
42.32%

2017-12-31
-8,767,720.05
2,636,181.20
0.00
0.18%
0.21%
26,621,661.85
0.03
1,151,047,460.36
1.09
39.26%

2017-06-30
-7,147,682.26
588,433.95
0.00
0.03%
0.15%
41,730,219.24
0.03
1,388,044,063.11
1.10
39.18%

2017-12-31
-8,767,720.05
2,636,181.20
0.00
0.18%
0.21%
26,621,661.85
0.03
1,151,047,460.36
1.09
39.26%

2017-06-30
-7,147,682.26
588,433.95
0.00
0.03%
0.15%
41,730,219.24
0.03
1,388,044,063.11
1.10
39.18%

2016-12-31
160,376,105.96
57,306,572.14
0.01
1.27%
1.48%
172,308,735.51
0.06
3,120,575,727.49
1.12
38.97%

2016-06-30
66,093,622.04
53,193,540.72
0.02
1.63%
1.77%
328,107,908.21
0.08
4,825,017,411.40
1.15
39.36%

2016-12-31
160,376,105.96
57,306,572.14
0.01
1.27%
1.48%
172,308,735.51
0.06
3,120,575,727.49
1.12
38.97%

2016-06-30
66,093,622.04
53,193,540.72
0.02
1.63%
1.77%
328,107,908.21
0.08
4,825,017,411.40
1.15
39.36%

2015-12-31
46,656,603.35
79,640,276.73
0.11
9.97%
12.17%
95,659,736.15
0.09
1,264,854,592.71
1.17
36.94%

2015-06-30
37,660,537.56
38,426,411.50
0.07
6.53%
7.28%
60,530,816.14
0.13
542,070,643.50
1.16
30.98%

2015-12-31
46,656,603.35
79,640,276.73
0.11
9.97%
12.17%
95,659,736.15
0.09
1,264,854,592.71
1.17
36.94%

2015-06-30
37,660,537.56
38,426,411.50
0.07
6.53%
7.28%
60,530,816.14
0.13
542,070,643.50
1.16
30.98%

2014-12-31
56,599,320.00
72,396,490.00
0.15
14.77%
15.36%
33,739,840.00
0.07
568,322,300.00
1.10
22.09%

2014-06-30
9,512,209.00
22,334,710.00
0.05
5.56%
5.75%
-7,576,237.00
-0.02
463,728,400.00
1.01
11.92%

2014-12-31
56,599,320.00
72,396,490.00
0.15
14.77%
15.36%
33,739,840.00
0.07
568,322,300.00
1.10
22.09%

2014-06-30
9,512,209.00
22,334,710.00
0.05
5.56%
5.75%
-7,576,237.00
-0.02
463,728,400.00
1.01
11.92%

2013-12-31
4,423,471.00
-606,379.60
0.00
-0.07%
-2.62%
-17,567,280.00
-0.04
392,960,300.00
0.96
5.83%

2013-06-30
30,916,650.00
29,759,760.00
0.02
2.39%
2.37%
9,581,731.00
0.01
872,567,700.00
1.01
11.25%

资产配置

报告期
股票占净比
债券占净比
现金占净比
净资产（亿元）

2024-03-31
---
138.56%
0.11%
56.42

2023-12-31
---
135.40%
3.02%
71.49

2023-09-30
---
135.23%
1.31%
83.51

2023-06-30
---
132.06%
3.64%
35.53

2023-03-31
---
124.49%
5.29%
37.12

2022-12-31
---
129.91%
1.04%
33.45

2022-09-30
---
131.19%
3.18%
40.28

2022-06-30
---
127.04%
0.59%
21.69

2022-03-31
---
125.01%
1.11%
16.12

2021-12-31
---
119.33%
0.09%
20.42

2021-09-30
0.26%
130.13%
0.17%
8.82

2021-06-30
0.52%
130.08%
0.44%
5.51

2021-03-31
---
135.02%
0.72%
5.39

2020-12-31
---
129.93%
1.15%
7.00

2020-09-30
---
107.21%
1.35%
7.55

2020-06-30
---
130.97%
0.33%
13.59

2020-03-31
---
132.05%
1.06%
20.95

2019-12-31
---
113.07%
0.91%
17.31

2019-09-30
4.20%
110.29%
2.41%
14.52

2019-06-30
1.29%
122.90%
0.53%
10.64

2019-03-31
---
125.02%
7.24%
16.27

2018-12-31
---
123.58%
0.61%
11.43

2018-09-30
---
125.77%
2.50%
9.34

2018-06-30
---
132.99%
0.66%
9.21

2018-03-31
---
107.79%
7.96%
9.76

2017-12-31
---
96.03%
1.01%
12.89

2017-09-30
3.27%
94.79%
2.03%
15.00

2017-06-30
2.92%
107.14%
1.84%
16.00

2017-03-31
---
113.61%
2.28%
19.06

2016-12-31
---
124.55%
4.47%
35.98

2016-09-30
---
111.50%
1.02%
70.30

2016-06-30
---
129.65%
2.62%
55.48

2016-03-31
---
125.08%
0.65%
54.25

2015-12-31
---
123.56%
3.75%
20.47

2015-09-30
---
107.81%
2.26%
24.40

2015-06-30
---
148.16%
5.22%
9.69

2015-03-31
14.82%
129.76%
6.44%
9.44

2014-12-31
---
144.70%
7.34%
8.88

2014-09-30
---
139.36%
2.00%
9.58

2014-06-30
---
107.46%
2.05%
7.05

嘉实信用债券A (070025)

历史净值

阶段统计

基金概况

主要财务指标

资产配置

基金实时行情

相关基金

基金知识