创业板指
1887.57
63.83
3.5%
深证成指
9673.76
209.85
2.22%
上证指数
3113.04
24.4
0.79%
恒生指数
17746.9
95.76
0.54%
嘉合消费升级混合 (007281)
历史净值
- 净值日期
- 单位净值
- 累计净值
- 日增长率
- 申购状态
- 赎回状态
- 分红送配
- 2022-07-15
- 1.0043
- 1.5543
- %
- 暂停申购
- 暂停赎回
- 2022-07-08
- 1.0043
- 1.5543
- %
- 暂停申购
- 暂停赎回
- 2022-07-01
- 1.0043
- 1.5543
- %
- 暂停申购
- 暂停赎回
- 2022-06-24
- 1.0042
- 1.5542
- %
- 暂停申购
- 暂停赎回
- 2022-06-17
- 1.0041
- 1.5541
- %
- 暂停申购
- 暂停赎回
- 2022-06-14
- 1.0041
- 1.5541
- -0.52%
- 暂停申购
- 开放赎回
- 2022-06-13
- 1.0093
- 1.5593
- -0.22%
- 暂停申购
- 开放赎回
- 2022-06-10
- 1.0115
- 1.5615
- 1.28%
- 暂停申购
- 开放赎回
- 2022-06-09
- 0.9987
- 1.5487
- -0.60%
- 暂停申购
- 开放赎回
- 2022-06-08
- 1.0047
- 1.5547
- 0.84%
- 暂停申购
- 开放赎回
- 2022-06-07
- 0.9963
- 1.5463
- 0.14%
- 暂停申购
- 开放赎回
- 2022-06-06
- 0.9949
- 1.5449
- 1.81%
- 暂停申购
- 开放赎回
- 2022-06-02
- 0.9772
- 1.5272
- -0.13%
- 暂停申购
- 开放赎回
- 2022-06-01
- 0.9785
- 1.5285
- 0.41%
- 暂停申购
- 开放赎回
- 2022-05-31
- 0.9745
- 1.5245
- 1.54%
- 开放申购
- 开放赎回
- 2022-05-30
- 0.9597
- 1.5097
- 1.38%
- 开放申购
- 开放赎回
- 2022-05-27
- 0.9466
- 1.4966
- -0.12%
- 开放申购
- 开放赎回
- 2022-05-26
- 0.9477
- 1.4977
- -0.22%
- 开放申购
- 开放赎回
- 2022-05-25
- 0.9498
- 1.4998
- 0.48%
- 开放申购
- 开放赎回
- 2022-05-24
- 0.9453
- 1.4953
- -2.20%
- 开放申购
- 开放赎回
- 2022-05-23
- 0.9666
- 1.5166
- 0.42%
- 开放申购
- 开放赎回
- 2022-05-20
- 0.9626
- 1.5126
- 1.75%
- 开放申购
- 开放赎回
- 2022-05-19
- 0.9460
- 1.4960
- 0.36%
- 开放申购
- 开放赎回
- 2022-05-18
- 0.9426
- 1.4926
- -0.23%
- 开放申购
- 开放赎回
- 2022-05-17
- 0.9448
- 1.4948
- 0.84%
- 开放申购
- 开放赎回
- 2022-05-16
- 0.9369
- 1.4869
- -1.52%
- 开放申购
- 开放赎回
- 2022-05-13
- 0.9514
- 1.5014
- 0.19%
- 开放申购
- 开放赎回
- 2022-05-12
- 0.9496
- 1.4996
- 0.35%
- 开放申购
- 开放赎回
- 2022-05-11
- 0.9463
- 1.4963
- 2.34%
- 开放申购
- 开放赎回
- 2022-05-10
- 0.9247
- 1.4747
- 0.35%
- 开放申购
- 开放赎回
- 2022-05-09
- 0.9215
- 1.4715
- -0.35%
- 开放申购
- 开放赎回
- 2022-05-06
- 0.9247
- 1.4747
- -2.52%
- 开放申购
- 开放赎回
- 2022-05-05
- 0.9486
- 1.4986
- 0.11%
- 开放申购
- 开放赎回
- 2022-04-29
- 0.9476
- 1.4976
- 3.21%
- 开放申购
- 开放赎回
- 2022-04-28
- 0.9181
- 1.4681
- 0.58%
- 开放申购
- 开放赎回
- 2022-04-27
- 0.9128
- 1.4628
- 1.86%
- 开放申购
- 开放赎回
- 2022-04-26
- 0.8961
- 1.4461
- 0.62%
- 开放申购
- 开放赎回
- 2022-04-25
- 0.8906
- 1.4406
- -5.08%
- 开放申购
- 开放赎回
- 2022-04-22
- 0.9383
- 1.4883
- -1.16%
- 开放申购
- 开放赎回
- 2022-04-21
- 0.9493
- 1.4993
- -3.00%
- 开放申购
- 开放赎回
基金概况
- 基金全称嘉合消费升级混合型发起式证券投资基金
- 基金代码007281
- 基金简称嘉合消费升级混合
- 基金类型混合型-偏股
- 发行日期2019年05月24日
- 成立日期/规模2019年06月14日 / 0.242亿份
- 资产规模0.24亿元（截止至：2022年03月31日）
- 份额规模0.2418亿份（截止至：2022年03月31日）
- 基金管理人嘉合基金
- 基金托管人邮储银行
- 基金经理人李国林、杨彦喆
- 成立以来分红每份累计0.55元（4次）
- 管理费率1.50%（每年）
- 托管费率0.15%（每年）
- 销售服务费率---（每年）
- 最高认购费率1.20%（前端） 天天基金优惠费率：0.12%（前端）
- 最高申购费率1.50%（前端） 天天基金优惠费率：0.15%（前端）
- 最高赎回费率1.50%（前端）
- 业绩比较基准中证内地消费主题指数收益率*60%+中债综合指数收益率*40%
- 跟踪标的该基金无跟踪标的
- 投资目标本基金主要投资于在消费升级过程中具有核心竞争力、持续成长性且估值合理的上市公司股票,在有效控制风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳健增值。
- 投资理念暂无数据
- 投资范围本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括创业板、中小板以及其他经中国证监会允许基金投资的股票)、存托凭证、债券(包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、中期票据、短期融资券、可转换债券、可交换债券等)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、股指期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。
- 投资策略(一)大类资产配置 本基金采用“自上而下”的分析方法进行大类资产配置,结合国内外宏观经济发展趋势、国家相关政策以及市场面因素,在投资比例限制范围内优化大类资产配置。 (二)股票投资策略 本基金通过居民消费升级相关行业界定、消费行业配置、公司基本面和估值分析等步骤,选择具有竞争优势、成长性较好且估值合理的上市公司股票进行投资。 1、消费升级相关行业界定 随着人均可支配收入水平提高以及消费观念的改变,人民消费意愿逐渐增强,由此带来消费结构升级并带动相关消费产业快速发展。受益于消费升级带来的产业集中度提升、产品品质提高以及长期可持续增长的细分大消费行业都是本基金的投资范畴。此外还有与消费行业密切相关的行业,即为生产消费品提供服务或产品的行业。 本基金所定义的消费升级相关行业,包括基于申万一级行业分类标准中的传统消费行业,还有随着时代的发展、新的业态的出现而产生的,能够给人们带来更加美好生活(更低的成本、更高的效率、更好的体验)的消费升级行业。 具体而言,本基金认定的消费升级相关行业包括但不限于: (1)申万一级行业分类标准中的休闲服务、食品饮料、农林牧渔、商业贸易、轻工制造、纺织服装、家用电器、汽车、医药生物、传媒等行业。 (2)装修建材、创新金融服务、新零售业态、房地产售后服务、信息相关消费及为高品质消费品提供先进装备的设备制造行业等子行业。 (3)除上述两条所述行业之外,其他当前非主营业务提供的产品或服务隶属于以上行业,且未来这些产品或服务有可能成为主要利润来源的公司股票或者由于消费需求带动相关行业发展的个股,本基金也可以把其行业内的公司股票纳入到消费升级相关行业股票的范畴中。 同时,本基金将对消费需求变化和行业发展趋势进行跟踪研究,未来随着政策或市场环境发生变化导致本基金对消费升级相关行业的界定范围发生变动,本基金可调整对上述行业界定的标准,并在更新的招募说明书中进行公告。如未来申万宏源证券研究所对行业分类标准进行调整,则本基金亦将酌情进行相应调整。如申万宏源证券研究所不再发布行业分类标准,本基金将根据对消费升级相关行业的界定,选择符合相应主题范畴的上市公司股票进行投资。 2、行业配置策略 根据发达国家经验,随着收入水平提高,居民消费结构会发生变化,随着我国居民可支配收入逐渐提高,部分消费板块的增速会快于整个消费行业,比如娱乐、医疗保健等,长期来看增长较快特征的行业更容易孕育有竞争优势的公司。本基金将紧密跟踪消费变化趋势,从行业生命周期、行业规模及增长速度、行业竞争格局等方面进行比较分析,寻找处于成长期、空间大且竞争格局好的细分行业,重点关注国家政策支持、人口老龄化、生活方式变化受益行业中的优质企业,不断优化行业配置。 3、个股投资策略 采用自下而上的分析策略,方法上选取定性分析和定量分析相结合的方法。由于消费行业中不同的子行业业态、商业模式等略有不同,因此不同子行业的投资策略略有调整,总体目标为精选行业空间大,公司成长性好,具有竞争优势的消费个股构建投资组合,重点关注受益于消费升级的可持续发展个股。 (1)定性分析:通过对公司市场地位、商业模式、治理结构、管理层经营、核心产品竞争力以及其他优势劣势等各方面的分析研究,选择基本面稳健且具有成长空间的上市公司。 公司市场地位:重点分析公司市占率及是否存在行业壁垒。 商业模式:从企业产品定位、目标市场、经营方式、渠道拓展等方面寻找商业模式适合企业快速拓展市场、高效率发展的公司。 治理结构:重点考察公司是否有明确合理的发展战略和经营目标,公司管理团队品质以及管理者是否具有进取精神等。 竞争优势:从产品、品牌、渠道、管理团队、议价能力等方面寻找行业中的优势公司,重点考察公司是否有明显的技术优势形成强有力的护城河,可以考察的指标有产品市场份额、产品毛利率等。 (2)定量分析:在定性分析的基础上选取合适的财务指标,对公司盈利能力、成长能力、运营能力以及估值水平进行分析,选择财务健康、成长性好、估值合理偏低的个股。具体的财务指标为: 成长能力:近三年及未来一年的主营业务收入增长率和归母净利润增长率等; 盈利指标:近三年的毛利率、净利率及净资产收益率(ROE)等;运营能力: 近三年的总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等; 估值水平:绝对估值与相对估值结合,将公司估值水平与行业估值水平以及市场整体估值水平进行比较,选择具有动态估值优势的公司。具体指标有:市盈率(P/E)、市净率(P/B)、市盈增长比率(PEG)等。 (三)债券等其他固定收益类投资策略 在债券投资方面,本基金将以宏观形势及利率分析为基础,依据国家经济发展规划,量化核心基准参照指标和辅助参考指标,结合货币政策、财政政策的实施情况、以及国际金融市场基准利率水平变化情况,进行定量评价。 本基金的债券投资主要为获取稳定性的固定收益,因此主要投资于国债、评级较高的地方政府债券以及安全性较高的公司债和企业债等品种。 本基金通过动态调整债券的投资比例,在一定程度上规避股票市场的投资风险,获得相对稳定的投资收益。结合市场利率趋势及信用环境变化情况等,综合判断各类券种的风险收益水平,构造债券的投资组合。 (四)资产支持证券投资策略 本基金将分析资产支持证券的资产特征,估算违约率和提前偿付比率,并利用收益率曲线和期权定价模型,对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。 (五)股指期货投资策略 本基金进行股指期货的投资以套期保值为主要目的,本基金投资于流动性好、交易活跃的股指期货合约,通过对股票市场和股指期货市场短期和中长期趋势的研究,结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。多头套期保值指当基金需要买入现货时,为避免市场冲击,提前建立股指期货多头头寸,然后逐步买入现货并解除股指期货多头,当完成现货建仓后将股指期货平仓;空头套期保值指当基金需要卖出现货时,先建立股指期货空头头寸,然后逐步卖出现货并解除股指期货空头,当现货全部清仓后将股指期货平仓。本基金在股指期货套期保值过程中,将定期测算投资组合与股指期货的相关性、投资组合beta的稳定性,精细化确定投资方案比例。 大类资产配置 本基金采用“自上而下”的分析方法进行大类资产配置,结合国内外宏观经济发展趋势、国家相关政策以及市场面因素,在投资比例限制范围内优化大类资产配置。 股票投资策略 本基金通过居民消费升级相关行业界定、消费行业配置、公司基本面和估值分析等步骤,选择具有竞争优势、成长性较好且估值合理的上市公司股票进行投资。 1、消费升级相关行业界定 随着人均可支配收入水平提高以及消费观念的改变,人民消费意愿逐渐增强,由此带来消费结构升级并带动相关消费产业快速发展。受益于消费升级带来的产业集中度提升、产品品质提高以及长期可持续增长的细分大消费行业都是本基金的投资范畴。此外还有与消费行业密切相关的行业,即为生产消费品提供服务或产品的行业。 本基金所定义的消费升级相关行业,包括基于申万一级行业分类标准中的传统消费行业,还有随着时代的发展、新的业态的出现而产生的,能够给人们带来更加美好生活(更低的成本、更高的效率、更好的体验)的消费升级行业。 具体而言,本基金认定的消费升级相关行业包括但不限于: (1)申万一级行业分类标准中的休闲服务、食品饮料、农林牧渔、商业贸易、轻工制造、纺织服装、家用电器、汽车、医药生物、传媒等行业。 (2)装修建材、创新金融服务、新零售业态、房地产售后服务、信息相关消费及为高品质消费品提供先进装备的设备制造行业等子行业。 (3)除上述两条所述行业之外,其他当前非主营业务提供的产品或服务隶属于以上行业,且未来这些产品或服务有可能成为主要利润来源的公司股票或者由于消费需求带动相关行业发展的个股,本基金也可以把其行业内的公司股票纳入到消费升级相关行业股票的范畴中。 同时,本基金将对消费需求变化和行业发展趋势进行跟踪研究,未来随着政策或市场环境发生变化导致本基金对消费升级相关行业的界定范围发生变动,本基金可调整对上述行业界定的标准,并在更新的招募说明书中进行公告。如未来申万宏源证券研究所对行业分类标准进行调整,则本基金亦将酌情进行相应调整。如申万宏源证券研究所不再发布行业分类标准,本基金将根据对消费升级相关行业的界定,选择符合相应主题范畴的上市公司股票进行投资。 2、行业配置策略 根据发达国家经验,随着收入水平提高,居民消费结构会发生变化,随着我国居民可支配收入逐渐提高,部分消费板块的增速会快于整个消费行业,比如娱乐、医疗保健等,长期来看增长较快特征的行业更容易孕育有竞争优势的公司。本基金将紧密跟踪消费变化趋势,从行业生命周期、行业规模及增长速度、行业竞争格局等方面进行比较分析,寻找处于成长期、空间大且竞争格局好的细分行业,重点关注国家政策支持、人口老龄化、生活方式变化受益行业中的优质企业,不断优化行业配置。 3、个股投资策略 采用自下而上的分析策略,方法上选取定性分析和定量分析相结合的方法。由于消费行业中不同的子行业业态、商业模式等略有不同,因此不同子行业的投资策略略有调整,总体目标为精选行业空间大,公司成长性好,具有竞争优势的消费个股构建投资组合,重点关注受益于消费升级的可持续发展个股。 (1)定性分析:通过对公司市场地位、商业模式、治理结构、管理层经营、核心产品竞争力以及其他优势劣势等各方面的分析研究,选择基本面稳健且具有成长空间的上市公司。 公司市场地位:重点分析公司市占率及是否存在行业壁垒。 商业模式:从企业产品定位、目标市场、经营方式、渠道拓展等方面寻找商业模式适合企业快速拓展市场、高效率发展的公司。 治理结构:重点考察公司是否有明确合理的发展战略和经营目标,公司管理团队品质以及管理者是否具有进取精神等。 竞争优势:从产品、品牌、渠道、管理团队、议价能力等方面寻找行业中的优势公司,重点考察公司是否有明显的技术优势形成强有力的护城河,可以考察的指标有产品市场份额、产品毛利率等。 (2)定量分析:在定性分析的基础上选取合适的财务指标,对公司盈利能力、成长能力、运营能力以及估值水平进行分析,选择财务健康、成长性好、估值合理偏低的个股。具体的财务指标为: 成长能力:近三年及未来一年的主营业务收入增长率和归母净利润增长率等; 盈利指标:近三年的毛利率、净利率及净资产收益率(ROE)等;运营能力: 近三年的总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等; 估值水平:绝对估值与相对估值结合,将公司估值水平与行业估值水平以及市场整体估值水平进行比较,选择具有动态估值优势的公司。具体指标有:市盈率(P/E)、市净率(P/B)、市盈增长比率(PEG)等。 存托凭证投资策略 根据本基金的投资目标和股票投资策略,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,进行存托凭证的投资。
- 分红政策1、本基金在符合基金法定分红条件的前提下可进行收益分配,具体分红方案见基金管理人根据基金运作情况届时不定期发布的相关分红公告,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4、本基金每一基金份额享有同等分配权; 5、法律法规或监管机构另有规定的,从其规定。 在对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下,基金管理人在与基金托管人协商一致并按照监管部门要求履行适当程序后可调整基金收益的分配原则和支付方式,不需召开基金份额持有人大会审议,但应于变更实施日前在指定媒介公告。
- 风险收益特征本基金为混合型基金,其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。
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