投资信息债券型型基金投资策略之工银瑞信双债增强债券

1.基金概况

工银瑞信双债增强债券成立于2013年12月，是由中国工商银行股份有限公司和瑞信信托有限责任公司联合发起成立的公募债券型基金。截至2021年6月底，基金规模已达805.98亿元，基金管理人为工银瑞信基金管理有限公司。

1.1 基金代码和类型

基金代码：270042。

基金类型：债券型基金。

1.2 资金投向

该基金主要投资于国内可转债和中长期优质信用债，同时可灵活配置其他金融工具，如货币市场工具等。

1.3 分红政策

基金每年分配一次收益，分红方式包括现金分红和红利再投资两种方式。其中，现金分红的税前金额不得低于当期基金资产净值的90%。

2.投资策略

2.1 双轮驱动策略

该基金采取双轮驱动的投资策略，即在债券投资和衍生品投资之间灵活配置，以实现稳定收益。具体而言，债券投资方面，基金采取高度分散的投资策略，通过严格的信用风险控制、交易成本控制和信息优化等多种手段，选择国内可转债和中长期优质信用债，以保证较高收益和安全性；衍生品投资方面，基金采取宏观的市场策略和风险对冲策略，以进一步提高收益和控制风险。

2.2 基本面分析和技术分析相结合

该基金通过基本面分析和技术分析相结合的方式进行投资决策。基于基本面分析的投资，主要关注债券的信用评级、行业、流动性等指标；基于技术分析的投资，主要参考债券价格走势和市场情绪等因素。

3.业绩表现

3.1 近三年业绩

截至2021年6月底，工银瑞信双债增强债券近三年的年化收益率为3.04%，相对于同期的基准收益率4.88%略显不足。但从基金的收益波动情况来看，相对波动率仅为2.95%，远低于同期同类基金的5.14%。换言之，该基金虽然未取得明显的超额收益，但收益的波动性较小，具有较好的风险控制能力。

3.2 历史业绩

工银瑞信双债增强债券成立以来，基金管理人通过科学的投资策略和风险管理，为投资者创造了较为稳健的收益。具体而言，该基金成立至2021年6月底的累计净值增长率为30.4%。

4.风险评估

4.1 市场风险

受国内外宏观经济和金融市场走势的影响，该基金面临市场风险和利率风险。基金管理人通过灵活配置债券和衍生品等金融工具，进行风险控制和资产多元化，以应对市场风险。

4.2 信用风险

基金投资于可转债和优质信用债等债券品种，面临信用风险。基金管理人通过对债券的基本面分析和信用评级分析，控制信用风险。同时，在债券选择方面，基金管理人高度分散，以进一步降低信用风险。

5.总结

工银瑞信双债增强债券作为一款债券型基金，采取双轮驱动的投资策略，实现了较为稳健的投资回报。该基金的投资重点在于优质信用债和可转债等领域，同时在衍生品投资中也能够应对不同的市场情况。基金管理人通过高度分散、严格的风控管理以及基本面分析和技术分析相结合的方式，有效控制了市场风险、信用风险和利率风险等方面的风险。综合而言，该基金适合风险偏好较低的投资者。